معاملات مارجین ارز دیجیتال به چه معناست؟ (Margin Trading)
این‌بار در کوین ایران تصمیم گرفتیم به بحث جذاب و داغِ معاملات مارجین (Margin Trading) سرکی بکشیم. معاملات مارجین روشی برای ترید دارایی‌ها با استفاده از یک واسطه یا شخص ثالث است. حسابهای مارجین در مقایسه با حسابهای عادی معاملاتی، به تریدرها اجازه‌ی دسترسی به مقادیر بیشتر سرمایه و استفاده مفید از پوزیشن معاملاتی‌شان را می‌دهند. اساساً معاملات مارجین نتایج معامله را به شکلی تقویت می‌کنند که تریدر بتواند در معاملات موفق خود سود بیشتری به‌دست آورد. این تواناییِ تقویت و توسعه‌ی نتایج معامله باعث شده معاملات مارجین در بازارهای کم‌نوسان، به‌خصوص بازار فارکس (ارز خارجی) محبوبیت خاصی پیدا کند.
در بازارهای سنتی، معمولاً تریدرها از کارگزاران سرمایه‌گذاری، پول قرض میگیرند. اما در معاملات رمزارز این سرمایه را تریدرهای دیگر تامین می‌کنند و خودِ تامین‌‌کنندگان سرمایه براساس تقاضای بازار برای سرمایه مارجین سود دریافت می‌نمایند. بعضی از صرافی‌های رمزارز نیز به کاربران خود سرمایه مارجین عرضه می‌کنند که البته چندان رایج نیست.
معاملات مارجین ارز دیجیتال چگونه کار میکند؟
وقتی یک معامله مارجین آغاز میشود، تریدر ملزم به گروگذاری درصدی از کل ارزش سفارش است. سرمایه‌ی اولیه، مارجین نام داشته و ارتباط نزدیکی با مفهوم اهرم مالی (leverage) دارد. به عبارت دیگر، حسابهای معاملات مارجین برای ایجاد معاملات اهرمی کاربرد دارد و این اهرم بیانگر نسبت سرمایه قرض‌گرفته‌شده به مارجین است. مثلاً برای ایجاد یک معامله 100.000 دلاری با اهرم 10:1، تریدر باید 10.000 دلار از سرمایه‌اش را واریز کند.
طبیعی است که پلتفرم‌های معاملاتی و بازارهای مختلف، قوانین متمایز و نرخ اهرم متفاوتی دارند. مثلاً در بازار بورس نرخ 2:1 و در قراردادهای آتی 15:1 مرسوم است. در کارگزاری‌های فارکس، معاملات مارجین با نسبت 50:1 است اما نسبت‌های 100:1 و 200:1 نیز در برخی موارد استفاده میشوند. در بازارهای رمزارز نسبت معمول از 2:1 تا 100:1 متغیر است و جامعه‌ی معاملاتی رمزارز اغلب از حرف «x» استفاده می‌کنند (2x، 5x، 10xو …).
معاملات مارجین در پوزیشن‌های معاملاتی کوتاه‌مدت و بلندمدت قابل‌استفاده‌اند. سرمایه‌گذار با فرض اینکه قیمت دارایی در آینده بالا میرود وارد پوزیش بلندمدت میشود. اگر هم پیش‌بینی کند که قیمت در آینده کاهش خواهد داشت، از پوزیشن کوتاه‌مدت و چرا حساب تریدرها کال می شود؟ ترید استفاده میکند. پوزیشن مارجین، پوزیشنی باز است و دارایی‌های تریدر به‌عنوان وثیقه یا ضمانت وجوه دریافت‌شده مانند قرض عمل می‌کنند. تریدرها باید حتماً به این نکته دقت داشته باشند که بیشتر کارگزاران حق دارند درصورتی‌که بازار برخلاف پوزیشن معاملاتی آنها حرکت کرد، دارایی‌های وثیقه‌ای تریدر را به فروش برسانند.
به‌عنوان مثال، اگر تریدری وارد یک پوزیشن اهرمی بلندمدت شود، درصورت افت چشمگیر قیمت، یک مارجین کال یا اخطار کسری ودیعه (margin call) دریافت میکند. دراین‌صورت باید مقدار بیشتری پول به حساب خود واریز کند. در ادامه این اصطلاح را توضیح می‌دهیم.
مزایا و معایب معاملات مارجین
واضح‌ترین مزیت معاملات مارجین، کمک به تریدر در کسب سود بیشتر به دلیل ارزش نسبی بیشتر در پوزیشن‌های معاملاتی است. علاوه بر این، معاملات مارجین برای متنوع کردن سبد دارایی‌ها و معاملات هم کاربرد دارد؛ چراکه تریدر میتواند چندین پوزیشن معاملاتی با سرمایه‌های نسبتاً کم باز کند؛ و اینکه با داشتن یک حساب مارجین، میتوان به‌راحتی بدون اینکه نیاز باشد مقادیر زیادی چرا حساب تریدرها کال می شود؟ پول از حساب‌ها جابه‌جا کرد، وارد پوزیشن جدیدی شد.
در کنار این مزایا، معایبی هم وجود دارد. همراه با احتمال افزایش سودی که تریدر با آن مواجه است، احتمال افزایش ضرر هم وجود دارد. در معاملات مارجین، برخلاف معاملات معمول، احتمال دارد تریدر حتی بیشتر از سرمایه‌ی اولیه خود ضرر کند؛ پس این یک نوع معامله با ریسک بالاست. بسته به مقدار اهرمی که در یک معامله وجود دارد، حتی یک کاهش کوچک در قیمت میتواند زیان چشمگیری برای تریدر به بار بیاورد. به همین دلیل باید سرمایه‌گذارانی که تصمیم به استفاده از معاملات مارجین میگیرند، راهبردهای مدیریت ریسک مناسب داشته باشند و از ابزارهای کاهش ریسک مثل سفارش‌های توقف-ضرر (stop-order limit) بهره ببرند.
معاملات مارجین در بازارهای رمزارز
معاملات مارجین در رمزارزها چندان پیچیده نیستند، اما مشکل اینجاست که وقتی در گوگل سرچ میکنید، با انبوهی از اصطلاحات و اطلاعات عجیب روبه‌رو می‌شوید که سردرگمتان می‌کنند. برای معامله مارجین در رمزارزها باید مقدار مشخصی ارز در حساب خود داشته باشید. برای معامله در ابتدا مقداری مارجین به حساب پلتفرم واریز میکنید و همانطور که در بالا گفته شد، پلتفرم آن را به‌عنوان وثیقه نگه می‌دارد و شما مشغول معامله می‌شوید.
معاملات مارجین ذاتاً ریسک بیشتری از معاملات معمول دارند، اما ریسک معاملات مارجین در بازار رمزارزها بالاتر است. به دلیل نوسان بالای بازارهای رمزارز، تریدرهای مارجین رمزارز باید دقت دوچندانی داشته باشند. شاید راهبردهای مدیریت و پوشش ریسک بتوانند به تریدرها کمک کنند، اما معاملات مارجین اصلاً مناسب مبتدی‌ها نیست.
توانایی تحلیل نمودار، شناسایی روندها و تعیین نقاط ورود و خروج پوزیشن معاملاتی، نمیتواند ریسک معاملات مارجین را از بین ببرد، اما شاید بتواند در پیش‌بینی ریسک و معامله‌ی موثرتر کمک کند. پس به کاربران توصیه میشود قبل از انجام معاملات مارجین در رمزارزها، حتماً تحلیل تکنیکال را بیاموزند و تجربه معاملاتی گسترده‌ای در این عرصه به‌دست بیاورند تا سرمایه‌های عزیزشان به آسانی بر باد نرود.
تامین سرمایه مارجین
برای سرمایه‌گذارانی که خودشان تحملِ ریسک معاملات مارجین چرا حساب تریدرها کال می شود؟ را ندارند، روش دیگری برای کسب سود از معاملات اهرمی وجود دارد. بعضی از پلتفرم‌های معاملاتی و صرافی‌های رمزارز یک ویژگی به‌نام تامین سرمایه مارجین (margin funding) ارائه می‌کنند که کاربران با آن میتوانند پول خود را به تریدرهای مارجین دیگر بدهند تا به معامله بپردازند.
این فرایند قوانین خاصی دارد و نرخ سود آن نیز متغیر است. اگر تریدر قوانین را بپذیرد و پیشنهاد را قبول کند، تامین‌کننده‌ی سرمایه وجوه خود را به‌صورت وام با سود مورد توافق به تریدر اعطا میکند. اگرچه این مکانیزم در صرافی‌های مختلف تفاوت‌هایی دارد، اما به‌لطف قانون نقدشوندگیِ دارایی‌ها برای پیشگیری از ضرر، ریسک تامین سرمایه مارجین نسبتاً کم است. با این وجود، کاربران در بحث تامین سرمایه باید وجوه خود را در کیف پول صرافی نگه دارند؛ و همانطور که می‌دانید نگه‌داشتن رمزارز در کیف پول صرافی با ریسک‌هایی همراه است. پس نباید به این ریسک‌ها بی‌توجه باشید و نحوه کارکرد این ویژگی در صرافی مورد انتخاب‌تان را بشناسید.
پوزیشن‌های فروش (Going Short) و خرید (Going Long)
وقتی در معاملات مارجین پوزیشن یا موقعیتی اتخاذ میکنید، پوزیشن شما یا پوزیشن فروش (short) است یا پوزیشن خرید (long). وقتی پوزیشن فروش باز میکنید، یعنی پیش‌بینی میکنید قیمت رمزارز در آینده سقوط خواهد کرد. بالعکس، وقتی پوزیشن خرید دارید، پیش‌بینی‌تان این است که قیمت رمزارز در آینده افزایش مییابد.
سود شما به واریز اولیه اهرم مالی‌تان بستگی دارد. اهرم مالی اولیه در پلتفرم‌های مختلف فرق میکند.
مارجین کال (Margin Call) و لیکوئید (Liquidation) چیست؟
مارجین کال زمانی رخ میدهد که قیمت دارایی افت کرده و تریدر باید وجوه بیشتری به حساب خود واریز کند تا دوباره به کف قابل‌قبول معاملات مارجین برسد. اگر تریدر موفق به واریز وجوه نشود، کارگزار برای جبران ضرر، دارایی‌های او را به‌صورت خودکار نقد و برداشت خواهد کرد. این مکانیزم زمانی فعال میشود که ارزش کل سهام موجود در حساب مارجین که مارجین انحلال یا نقدشوندگی نیز نام دارد، به زیر سطح قابل‌قبولِ آن صرافی یا کارگزار خاص سقوط کند. برای جلوگیری از مارجین کال، میتوانید پول بیشتری به پوزیشن معاملاتی خود وارد کنید.
اما اگر سطح مارجین به زیر مقدار مشخصی برسد، پلتفرم پوزیشن را میبندد و واریزی اولیه تریدر را برداشت میکند که به آن لیکوئید (liquidation) میگویند (یعنی نقدشدن یا ضبط تمام دارایی قرارداده‌شده در آن معامله توسط صرافی). این اقدام پلتفرم برای تضمین پیشگیری از زیان انجام میشود.
نکته مهم درباره نسبت‌ها، ریسک‌ها و حجم معامله مارجین
ریسکی بودن معاملات مارجین و همچنین خودِ رمزارزها را روی هم بگذارید تا ببینید که معامله مارجین رمزارز چه چیز خطرناکی از آب درمی‌آید. مثلاً اگر با اهرم 4:1 به یک پوزیشن لانگ وارد شوید و آن پوزیشن نسبت به قیمت زمان معامله 25درصد افت کند، مارجین کال فعال شده و همه پولی که به معامله وارد کرده‌اید به باد میرود. اینطور تصور کنید: شما 25 دلار واریز میکنید و 75 دلار قرض می‌گیرید و به همراه کارمزدها نزدیک 25 دلار به‌ازای 100 دلاری که خریداری خواهید کرد از دست میدهید. اگر قیمت بالا رود، تا هر وقت دوست داشته باشید میتوانید پوزیشن خود را حفظ کنید (چون 75 دلار وامِ گرفته‌شده را به‌خطر نمی‌اندازید)، اما اگر قیمت پایین برود نسبت به اهرمی که انتخاب کرده‌اید لیکوئید خواهید شد؛ مگر اینکه پول بیشتری به پلتفرم واریز کنید و جلوی لیکوئید شدن را بگیرید. یک مثال دیگر؛ مثلاً اگر کسی 100 دلار در اختیار داشته و همه آن مبلغ را در یک معامله مارجین با اهرم 10 وارد کند (به فرض پوزیشن لانگ) چنانچه قیمت آن دارایی یا رمزارز تنها 10درصد از قیمت زمان معامله افت کند، تمام دارایی یعنی 100 دلار تریدر لیکوئید خواهد شد و از دست خواهد رفت.
آیا در رمزارزها معامله مارجین انجام دهیم؟
معامله مارجین در رمزارز میتواند نویدبخش سودهای فراوان باشد. اگر معامله مارجین به‌درستی و با هوش بالا انجام شود، شاید نسبت به معاملات مالی سنتی صدبرابر بازده داشته باشد. با پوزیشن فروش یا short میتوان حتی درصورت کاهش قیمت رمزارز، سود کرد. اما در معامله مارجین در زمینه رمزارزها باید به این نکات توجه کافی داشته باشید:
- اگر تازه معاملات مارجین در رمزارزها را شروع کرده‌اید، با اهرم‌های کوچک شروع کنید. یک اهرم 2x یا 3x برای شروع کافی است چون ریسک لیکوئید را پایین می‌آورد. مارجین اولیه را به‌قدری انتخاب کنید که درصورت از دست رفتنش ورشکسته نشوید.
- همیشه برای جلوگیری از لیکوئید، یک سفارش توقف ضرر تعیین کنید. با این کار چرا حساب تریدرها کال می شود؟ درصورت حرکت بازار برخلاف پیش‌بینی شما، تنها بخشی از واریز اولیه‌تان را از دست خواهید داد.
- با معاملات مارجین در رمزارز به‌عنوان یک سرمایه‌گذاری غیرفعال برخورد نکنید. همیشه باید بر پوزیشن معاملاتی خود نظارت داشته باشید چون هرگونه تغییر ناگهانی نتیجه‌ای جز ضررکردن شما ندارد. پس همیشه باید آماده‌ی به‌هم خوردن نقشه‌های‌تان باشید و واکنش مناسب نشان دهید.
- برای خرید دارایی‌هایی که به‌سرعت درحال رشد هستند عجله نکنید؛ شاید یک طرح پامپ و دامپ باشد که بازیگران‌اش چرا حساب تریدرها کال می شود؟ به‌دلیل داشتن دارایی‌های محدود، نرخ‌ها را دستکاری می‌کنند. قیمت به همان سرعتی که رشد کرده سقوط میکند و شما می‌مانید و زیانی غیرقابل جبران.
در پایان
شکی نیست که معاملات مارجین ابزاری کاربردی مخصوص تریدرهای حرفه‌ای برای بیشتر کردن سود معاملات است. اگر این معاملات به‌درستی استفاده شود، میتوان هم سود بیشتری به دست آورد، هم به سبد دارایی‌ها تنوع بخشید.
معاملات مارجین جدا از سود، زیان هم دارند و ریسک موجود در این معاملات گریبان‌گیر خیلی‌ها میشود. درمورد رمزارزها نیز که ذاتاً پُرنوسان هستند، دقت بسیار بیشتری نیاز است. انجام معامله مارجین چیزی کم از یک قمار خطرناک ندارد و در اکثر موارد سرمایه افراد از دست میرود.
این مقاله صرفا برای اهداف آموزشی ارائه شده است و نباید به‌عنوان مشاورهٔ تجاری و سرمایه‌گذاری از طرف کوین ایران و نویسندگانش قلمداد شود.
استاپ اوت (Stop Out) در فارکس چیست
اگر به تازگی وارد دنیای معاملات فارکس شده باشید، احتمالاً در طول تحقیقات خود در مورد شرایط و ضوابط کارگزاران فارکس، بارها و بارها با واژه استاپ اوت روبرو شدهاید، اما هنوز نمیدانید معنای آن چیست. استاپ‌اوت به دستور کارگزار برای بستن معاملات باز معامله گر در بازار ارز به دلایل مشخص اطلاق میشود. معمولاً بیشتر معامله گران تمایل دارند از استاپ‌اوت و محدودیتهایی که پیش روی آنها قرار میدهد چشم پوشی کنند؛ در عوض جنبه های دیگر معامله مانند حجم معامله، حداقل سپرده موردنیاز، اسپرد و اهرم را در اولویت قرار دهند. اما چه دلایلی باعث میشود کارگزار فرایند استاپ اوت را آغاز کرده و معاملات باز مربوط به یک حساب را ببندند؟ برای پاسخ به این سؤال تا انتهای این مطلب همراه ما باشید.
فهرست عناوین مقاله:
مفهوم استاپ اوت در فارکس
برای درک مفهوم استاپ اوت، ابتدا باید سطح مارجین را خوب درک کنیم.
سطح مارجین در فارکس (Margin Level)
در معاملات مارجین، به تعادل بین سرمایه موجود و سرمایه قفل شده، سطح مارجین میگویند. معاملهگران باید همواره مراقب باشند و اجازه ندهند که این مقدار کمتر از ۱۰۰ درصد شود. اگر به هر دلیلی این اتفاق رخ دهد یعنی فرد تلاش کند معاملات ضرر دهی را به انجام برساند در حالی که موجودی کافی در حساب معاملاتی خود ندارد، کارگزار کال مارجین (Call Margin) یا فراخوانی اعتبار را آغاز میکند و از آنها میخواهد موجودی حساب خود را دوباره پر کنند. به این سطح، سطح مارجین میگویند.
چنانچه معامله گر نتواند به توصیه کارگزار عمل کند و سطح مارجین از نقطه مشخصی (معمولاً ۵۰%) کمتر شود، سطح استاپ‌اوت جدید تعریف میشود. در این مرحله کارگزار طی فرایندی به نام استاپ اوت، به طور کاملاً خودکار موقعیت های باز را میبندد.
استاپ اوت در فارکس (Stop Out)
بخواهیم ساده بگوییم، استاپ اوت در بازار فارکس، نقطهای از سطح مارجین است که از پیش تعیین میشود و در آن نقطه با بستن موقعیتهای معاملاتی معامله گر در بازار ارز، از موجودی منفی حساب او جلوگیری میشود. این اتفاق به این دلیل رخ میدهد که حساب معاملاتی معامله گر دیگر نمیتواند از موقعیتهای باز پشتیبانی کند، چرا که مارجین کافی ندارد. کارگزاران مختلف نقاط متفاوتی را برای استاپ‌اوت در نظر میگیرند و این فرایند خودکار هر زمان شروع شود، دیگر نمیتوان از ادامه آن جلوگیری کرد.
همانطور که گفتیم، سطح مارجین نشان‌دهنده میزان خالص دارایی در مقایسه با مارجین یا همان وجه تضمین اولیه مورد نیاز برای باز کردن یک معامله است. در این زمینه استفاده از اهرم نقش بزرگی ایفا میکند، چرا که استفاده بیشتر از اهرم ها، به معنی استفاده کمتر از مارجین برای تأمین موقعیت (ها) استفاده بوده و به این ترتیب سرمایه آزاد بیشتری خواهید داشت. در ادامه بیشتر به معرفی اهرم و اثرات آن میپردازیم.
استاپ اوتها چگونه اجرا میشوند؟
در برخی از پلتفرمها، به محض فعال شدن استاپ اوت، معاملاتی که کمترین سود ممکن را دارند، به طور خودکار بسته میشوند. البته در برخی از بسترهای معاملاتی، با استفاده از قابلیت استاپ‌اوت هوشمند، به جای بستن کل موقعیتها، خود معاملات تا حدی بسته میشوند که سطح مارجین به حداقل سطح تعیین شده بازگردد و این فرایند بستن یا کلوز کردن از معاملهای شروع میشود که مارجین موردنیاز آن بیشتر باشد.
باید بدانید که دستورات استاپ، چه در بازار فارکس و یا سایر CFD ها با اجرای بازار (market execution) اجرا میشود. به این معنی که پس از فعال شدن فرایند استاپ، دستورات با اندیکاتور VWAP (حجم متوسط وزندار) اجرا میشوند.
دلیل استاپ اوت بروکر برای معاملات
توقف در معاملا باعث جلوگیری از ضرر بیش از حد حساب است. بنابراین بروکز یک سطح مشخص برای استاپ زیان یک تریدر مشخص میکند. اینگونه در صورت اعمال ضرر، بروکر نباید از خود پرداخت کند.توجه داشته باشید هر بروکر استراتژی عمل متفاوتی دارد، بنابراین قبل از انتخاب بروکر، حتماً سیاست‌های کاری آن را مورد بررسی قرار دهید. اینگونه پیش بینی مناسبی از بروکر خواهید داشت.
درک استاپ اوت با مثال
تصور کنید که کارگزار حساب معاملاتی شما، سطح مارجین را ۵۰٪ و سطح استاپ اوت را ۲۰٪ تعیین کرده است. موجودی حساب شما ۱۰،۰۰۰ دلار است و یک موقعیت معاملاتی با مارجین ۱۰۰۰ دلاری را باز میکنید. اگر بازار به شما پشت کند و این موقعیت معاملاتی باعث شود ۹،۵۰۰ دلار ضرر کنید، ارزش حساب شما به ۵۰۰ دلار (۹۵۰۰ دلار – ۱۰۰۰۰ دلار) کاهش مییابد. در نتیجه این ضرر هنگفت، ارزش خالص به ۵۰٪ از مارجین مورد استفاده (۱۰۰۰ دلار) میرسد و کارگزار هشدار مارجین کال را صادر میکند.
اگر هیچ کاری برای مدیریت این شرایط انجام ندهید و بازار همچنان به ضرر شما حرکت کند، به محض آنکه که میزان ضرر به ۹۸۰۰ دلار برسد و ارزش حساب شما ۲۰۰ دلار (۹۸۰۰ دلار – ۱۰۰۰۰ دلار) شود، کارگزار به طور خودکار دستور استاپ‌اوت را صادر خواهد کرد؛ چرا که ارزش خالص شما به اندازه ۲۰% از مارجین مورد استفاده کاهش یافته است.
نقش اهرم در وقوع استاپ اوت
در بازار فارکس، سطح استاپ اوت باتوجه به سطح خاصی که کارگزار تعیین میکند، میزان بزرگی معامله، اهرم و ارزش ویژه معاملهگر محاسبه میشود. اما اهرم چیست؟
در واقعیت میزان تحرکات ارزی بسیار جزئی است. بنابراین برای آنکه سود معاملات کلان باشد، معمولاً در هر معامله مبالغ هنگفتی سرمایه‌گذاری میشود که اکثر معامله گران ارزی به این حجم از سرمایه دسترسی ندارند. برای رفع این مشکل، اهرم مالی طراحی شده است. اهرم استخری از سرمایه و وجه آماده میکند تا معامله گران فارکس به راحتی بتوانند معاملات خود را تأمین مالی کنند.
بازار فارکس یک محصول اهرمی است، یعنی به جای آنکه نیاز باشد معاملهگر کل هزینه یک موقعیت معاملاتی در بازار را پرداخت کند، کارگزار میتواند مقدار مشخصی از سرمایه را به او وام دهد. به عنوان مثال، اگر به اهرم ۱ به ۱۰۰ (۱:۱۰۰) دسترسی داشته باشید، میتوانید با فقط ۱۰۰۰ سپرده یا مارجین، یک موقعیت معاملاتی به ارزش ۱۰۰،۰۰۰ دلار باز کنید. شاید در نگاه اول وسوسه برانگیز باشند، اما اهرم برای رسیدن به نقطه ایده آل هنوز راه زیادی در پیش دارد و استفاده فکر نشده از آن، نه تنها ما را به سود نمی رساند، بلکه احتمال ضرر را نیز افزایش میدهد.
چه زمانهایی استاپ اوت میشویم؟
اغلب اوقات، زمانی که موقعیت معامله گر به شکل غیرمنتظرهای فروخته میشود، واژه استاپ اوت شده به معنای منفی آن مورد استفاده قرار میگیرد، زیرا نشان میدهد که فرد معامله گر ضرر کرده است. معامله گران میتوانند در موقعیتهای لانگ یا شورت کردن هر ارزی، استاپ‌اوت شوند. این اتفاق معمولاً زمانی رخ میدهد که بازار تیز شود، متوقف شود، یا قبل از بازگشت به حالت اولیه به شدت در یک جهت خاص حرکت کند.
چطور از وقوع استاپ اوت در معاملات فارکس اجتناب کنیم؟
استاپ‌اوت شاید بدترین سناریویی باشد که میتواند برای یک معامله گر اتفاق بیفتد، زیرا این دستور به عنوان یک مدرک نشان میدهد که وجوه حساب معاملاتی شما تمام شده و به عبارت دیگر ارزش خالصی برای باز و نگهداری معاملات باقی نمانده است. پس بهتر است تا حد امکان سعی کنیم از آن اجتناب کنیم. برای جلوگیری از وقوع استاپ‌اوت در معاملات فارکس، لازم است همیشه نکاتی را درنظر داشته باشیم.
باز کردن موقعیتهای متعدد ممنوع!
اولین مورد اینکه از بازکردن موقعیتهای زیاد به طور هم‌زمان پرهیز کنید. چرا؟ چون حجم سفارشات بیشتر به معنی درگیر بودن حجم بیشتری از ارزش خالص (Equity) برای حفظ معاملات است. بنابراین ارزش خالص کمتری به عنوان مارجین باقی میماند که از مارجین کال و استاپ اوت جلوگیری کند. پس فکر نکرده موقعیتهای جدید باز نکنید و همیشه یک چشمتان به مارجین استفاده شده و مارجین در دسترس باشد. همچنین همیشه احساسات معاملاتی خود را کنترل کنید؛ به این معنی که حریص نباشید و بدون برنامه یا صرفاً برای انتقام گرفتن از بازار موقعیتهای متعدد باز نکنید.
استاپ لاس، فرشته نجات معامله گر
اگر احساس میکنید معامله ای سودآور نیست، تا زمانی که هنوز وجهی در حساب خود دارید، آن معامله را ببندید تا کار به جایی نرسد که خود کارگزار ناچار به آغاز فرایند استاپ اوت و کلوز کردن آن معامله شود. با استفاده از استاپ لاس و تعیین حد ضرر، میتوانید میزان ضررهای خود را محدود کنید. در این حالت موقعیت ضرر قبل از اینکه ارزش خالص تا سطح استاپ اوت کاهش یابد، بسته میشود.
سرمایه خود را افزایش دهید
اگر میبینید قبل از بسته شدن معامله، مارجین کال برایتان صادر شده، سریعاً اقدام به افزایش اعتبار حساب خود کنید تا از استاپ اوت در امان بمانید. این یکی از تکنیکهای مدیریت ریسک است. با این حال همیشه به یاد داشته باشید که فقط باید با پولی معامله کنید که مشکلی با از دست دادن آن ندارید.
تمرین با حسابهای معاملاتی دمو
اگر به تازگی وارد دنیای معاملات فارکس شده اید، سعی کنید برای مدتی با استفاده از حسابهای معاملاتی دمو، استراتژیهای خود را تست و تمرین کنید و مطمئن شوید این استراتژیها برایتان سوددهی خواهند داشت، سپس وارد دنیای معاملات واقعی شوید.
در انتخاب اهرم احتیاط کنید
اگر اهرم پایینی را انتخاب میکنید، مراقب باشید که بودجه کافی برای حفظ موقعیتهای باز خود داشته باشید. اما اگر با نسبت اهرم بالا معامله میکنید، حواستان به میزان ضرر شناور حساب باشد.
کدام استاپ اوت بهتر است؟ ۱۰۰% یا ۲۰%؟
سطح استاپ اوت چه بالا تعیین شود (۱۰۰%) چه پایین (۲۰%)، مزایا و معایب خودش را دارد. اگر یک کارگزار فارکس سطح استاپ‌اوت را ۱۰۰% تعیین کند، میزان سرمایه محافظت شده بیشتر خواهد بود؛ از طرفی احتمال زودتر استاپ‌اوت شدن نیز افزایش مییابد. در عوض هرچه سطح استاپ‌اوت پایینتر باشد، مثلاً اگر کارگزار فارکس سطح استاپ اوت را ۲۰% اعلام کند، احتمالاً دیرتر با این مسئله مواجه میشویم، اما میزان ضرر ما در مقایسه با استاپ‌اوت ۱۰۰% به مراتب بیشتر خواهد بود. طبیعی است که سطح استاپ‌اوت پایین، فضای بیشتری برای معامله به ما میدهد، درحالیکه کل وجوه باقیمانده در حساب معاملاتی ما به میزان قابل توجهی کمتر است.
در نهایت این خود معامله گر است که بر اساس ترجیحات خود کارگزاری با سطح استاپ‌اوت دلخواه را انتخاب میکند. فرضاً اگر ترجیح میدهید مقدار وجه تحت حفاظت حسابتان بیشتر باشد و با خطر استاپ‌اوت زودهنگام مشکلی ندارید، باید به دنبال کارگزاری با استاپ‌اوت بالا باشید.
اما اگر به خیال بازگشت قیمت معاملات بیشتری را باز میکنید و در صورت مواجهه با استاپ‌اوت، مشکلی با وجه بسیار کم در حساب معاملاتی خود ندارید، عملاً تحمل بیشتری برای ضرر و زیان دارید و طبیعتاً سطح استاپ‌اوت پایین برای شما مناسبتر است.
چند نکته مهم در مورد استاپ اوت
میزان مارجین مورد استفاده برای نگهداری یک موقعیت، به استاپ‌اوت بستگی ندارد؛ بلکه صرفاً به بزرگی معامله، اهرم و مارجین موردنیاز کارگزار بستگی دارد. برای معاملات معمولی فارکس، معمولاً فقط اندازه معامله بر میران اهرم تقسیم میشود. به عنوان مثال، ۰.۱ لات EUR/USD با مارجین ۱.۱۰۰۰ با اهرم ۱ به ۱۰۰، به (۱۰۰ / (۰.۱ × ۱۰۰۰۰۰ × ۱.۱۰۰۰)) معادل ۱۱۰ دلار مارجین نیاز دارد.
مکانیزم مارجین کال و استاپ اوت، به طور کامل نمیتواند از منفی شدن موجودی حساب به سبب ضرر موقعیتهای معاملاتی، ممانعت کند. این اتفاق در برخی موارد نادر (زمانی که موجودی حساب به زیر صفر میرسد) در فارکس اتفاق میافتد. یک مثال خوب، شکاف فرانک سوئیس در ۱۵ ژانویه ۲۰۱۵ است که منجر به موقعیتهای EUR/CHF شد که صدها پیپ زیر سطح استاپ‌اوت را بست و منجر به شکست فرایند استاپ اوت شد. با این حال کارگزاران معمولاً فقط جلوی معاملات پر ضرر و مانده‌های منفی بزرگ را میبندند، زیرا جبران خسارت صاحب حساب از این معاملات برای آنها دشوار خواهد بود. برای آشنایی با پیپ مقاله پیپ (Pip) در فارکس چیست و نحوه محاسبه آن چگونه است؟ را بخوانید.
به یاد داشته باشید که سطوح مارجین کال و استاپ اوت مارجین و ارزش ویژه رابطه دارند، نه با ضرر و ارزش ویژه. بنابراین بدون اطلاع از میزان مارجین استفاده شده و ارزش خالص حساب، نمیتوان میزان دقیق ضرر و زیان را در لحظه آغاز هر یک از این سطوح به طور دقیق اعلام کرد.
مارجین چیست؟ بررسی کاربرد Margin در صرافی ها
اگر شما هم یکی از علاقه‌مندان به بازارهای مالی هستید، احتمالاً برایتان سوالی پیش آمده است که مارجین چیست؟ و چه کاربردی در صرافی‌های ارزی دارد؟ در این نوشتار قصد داریم به بررسی این پلتفرم به طور کامل بپردازیم، پس با ما همراه باشید. مارجین(Margin) یکی از مهم‌ترین مفاهیم در بازارهای مالی، فارکس، صرافی‌های آنلاین و قراردادهای CFD است؛ بنابراین اگر شما هم قصد دارید که یک معاملهگر حرفه‌ای شوید، قطعاً باید با مفهوم مارجین آشنا شوید.
مارجین چیست؟
به دارایی که یک تریدر به عنوان وثیقه نزد صرافی سپرده‌گذاری میکند، مارجین(Margin) میگویند. هدف از این سپرده‌گذاری جبران ریسکی است که یک تریدر با معاملات خود برای صرافی به وجود می‌آورد. در واقع میتوان مارجین را یک پلتفرم وام‌دهی که کسری از پوزیشن‌های ترید شده را با درصد نشان میدهد، دانست. توجه داشته باشید که مقدار مارجینی را که یک صرافی در نظر میگیرد، حداکثر میزان اهرمی را مشخص میکند که کاربران بتوانند در حسابهای معاملاتی خود از آن استفاده کنند. در نتیجه گاهی به معاملات اهرم‌دار، معاملات مارجین دار نیز میگویند. معامله‌گرانی که از این طریق ترید می‌کنند، میتوانند حجم معاملاتی خود را افزایش دهند. همانطور که گفته شد، Margin به معاملهگران این امکان را میدهد که پوزیشن‌های اهرم‌دار(Leverage) را باز کنند.
در نتیجه تریدرها میتوانند از این طریق با سرمایه اولیه کم، سرمایه بیشتری را وارد معامله کنند. معامله از طریق مارجین، نیازمند قدرت ریسک‌پذریری بالایی است؛ چرا که مانند یک شمشیر دو لبه عمل میکند. در صورتی که به سود برسید، سود شما را چند برابر میکند و در صورتی تصمیم اشتباهی بگیرید، ضررهای سنگینی را باید متحمل شوید. با توجه به این موضوع که هر صرافی قوانین مختص به خود در زمینه مارجین را دارد، بهتر است ابتدا با این قوانین آشنا شوید.
کال مارجین چیست؟
یکی از بزرگ‌ترین ترس‌های هر معاملهگر، کال مارجین شدن است. هنگامی که سطح مارجین از حد مشخصی که سطح کال مارجین نام دارد، پایینتر برود، صرافی مذکور به شما اخطار Margin Call میدهد. در نظر داشته باشید که سطح کال مارجین در هر صرافی متفاوت است؛ اما به طور معمول کال مارجین شدن پیش از استاپ اوت شدن اتفاق میافتد. این اخطار به این معنا است که در حال حاظر، بازار در جهت مخالف شما رو به حرکت است. در نتیجه باید در این زمان، اقدامات دیگری را انجام دهید. صرافی‌ها هم به همین دلیل اخطار کال مارجین را می‌دهند تا تریدرها از موقعیت‌هایی که نمی‌توانند از پس هزینه خود بر آیند، دوری کنند.
لازم به ذکر است که گاهی اوقات، زمانی که بازار به سرعت در جهت مخالف شما تغییر مسیر میدهد، ممکن است صرافی فرصت نداشته باشد که پیش از استاپ اوت شدن، به شما اخطار بدهد. ممکن است سوالی برای شما ایجاد شود، که چطور این موقعیت را پشت سر بگذاریم؟ اگر به صورت منظم موجودی حساب خود را چک کنید و در تمامی پوزیشن‌های خود از Stop Loss استفاده کنید، دیگر نیازی نیست نگران کال کارجین باشید.
از دیگر روش‌های مقابله با کال مارجین، میتوان به برنامه‌ریزی مناسب برای مدیریت ریسک اشاره کرد. با مدیریت صحیح ریسک‌های احتمالی درک بهتری از آنها پیدا خواهید کرد و در نهایت پوزیشن‌های خود را در جایی باز میکنید که ریسک کمتری داشته باشند.
مزایا و معایب مارجین
همانطور که در ابتدای کار گفته شد، پلتفرم مارجین یک شمشیر دو لبه است که ممکن است سود و ضرر شما را چند برابر کند. این پلتفرم در مجموع همانند بسیاری از پلتفرم‌های دیگر دارای مزایا و معایب مختلفی است. در نظر داشته باشید که میزان ریسک یا پاداش این پلتفرم تا حد زیادی به استراتژی معاملاتی شما بستگی دارد. در ادامه این نوشتار به ویژگی‌های کلی مارجین میپردازیم.
مزایای مارجین
- با استفاده صحیح از این پلتفرم می‌توایند سود خیلی بیشتری نسبت به معاملات عادی کسب کنید.
- افزایش ارزش حساب خود به سرعت.
- به کمک این پلتفرم، تریدرها در ارزیابی معاملات تصمیم‌گیری می‌کنند.
- این پلتفرم به سرمایه کمی برای شروع نیاز دارد. در این حالت میتوانید در موقعیت دیگری نیز سرمایه‌گذاری کنید.
معایب مارجین
- با در نظر گرفتن اینکه در معاملات مارجین‌دار، حجم معاملات بالا است، با استفاده از این پلتفرم، حساب خود را در معرض خطر ضررهای سنگینی قرار میدهید.
- بدون شک استرس معامله با مارجین بسیار بیشتر است معامله‌های عادی است.
- در صورتی که کال مارجین شدید، باید سرمایه بیشتری را وارد کنید یا مجبور می‌شوید سرمایه‌های دیگر خود را بفروشید تا بتوانید پول وثیقه را بدهید.
ارتباط مارجین و اهرم
همانطور که در ابتدای این مقاله گفته شد، مارجین و اهرم با یکدیگر در ارتباط هستند؛ اما تفاوت‌های نیز دارند که بهتر است آنها را نیز بدانید. تا اینجای کار گفتیم که مارجین به پول و دارایی گفته میشود که معاملهگران نزد صرافی سپرده‌گذاری می‌کنند تا بتوانند پوزیشن‌های خود را باز نگه دارند؛ اما اهرم به معاملهگران کمک میکند تا با حجم بیشتری وارد معامله شوند. برای درک بهتر از این موضوع به مثال زیر توجه کنید:
حال فرض کنید در یک صرافی نسبت اهرم ۱ به ۳۰ باشد. در این حالت شما میتوانید به اندازه ۳۰ برابر موجودی حساب خودتان ترید کنید. یعنی اگر شما در حسابتان ۱۰ هزار دلار داشته باشید، این صرافی به شما اجازه میدهد تا به کمک اهرم بتوانید به اندازه ۳۰۰ هزار دلار ترید کنید.
در خصوص ارتباط مارجین و اهرم هم باید بگوییم که در واقع اهرم در معاملات مشخص میکند چه درصدی از ارزش کل ترید(مارجین) برای باز کردن یک پوزیشن لازم است. حال فرض کنید که مارجین برابر با ۳/۳ درصد باشد؛ در این حالت اهرم این صرافی ۱ به ۳۰ است. در ادامه اگر مارجین در این صرافی ۵ درصد در نظر گرفته شود، نسبت چرا حساب تریدرها کال می شود؟ اهرم ۱ به ۲۰ در نظر گرفته میشود.
سخن آخر
در این نوشتار سعی کردیم پاسخ به سوال مارجین چیست را به طور کامل و روان بیان کنیم. اگر قصد دارید از این روش استفاده کنید، بهتر است بدانید که استفاده از پلتفرم مارجین نیازمند قدرت ریسک‌پذیری بالایی است. از سوی دیگر میتواند سوددهی شما را چند برابر کند. چنانچه قصد دارید از این روش وارد معاملهای شوید، سعی کنید از ترید‌هایی که مطمئن نیستید، دوری کنید؛ زیرا همانطور که چرا حساب تریدرها کال می شود؟ مارجین میتواند سوددهی شما را بیشتر کند، میتواند ضررات را چند برابر کند.
5 اشتباهی که باید هنگام ترید کردن توکن‌های لوریج‌دار مراقب آنها باشید
ابزارهای مالی زیادی هستند که امکان استفاده از لوریج در معاملات کریپتو را فراهم می‌کنند اما هیچکدام از آنها به راحتی توکن‌های لوریج‌دار نیستند. در این مقاله مفهوم توکن‌های لوریج‌دار و اشتباهاتی که باید هنگام ترید کردن با این توکن‌ها مراقب آنها باشید را بررسی می‌کنیم.
توکن لوریج‌دار چیست؟
توکن‌های لوریج‌دار یکی از محصولات اقتصادی هستند که حرکات قیمت یک دارایی را دنبال می‌کنند و میتوانند درآمدهای شما را چند برابر کنند.
توکن‌های لوریج‌دار روزبروز محبوب تر میشوند چون با استفاده از آنها میتوانید بدون نگرانی درباره مارجین کال، ریسک لیکوئید شدن پوزیشن و وام گرفتن از کارگزاری، معامله انجام دهید. بعلاوه، میتوانید این کوین‌ها را به راحتی سایر کوین‌ها معامله کنید.
مثلاً ETH3L (توکن اتریوم با پوزیشن 3X Long) نمونه‌ای از توکن‌های لوریج‌دار است. 3X نشان دهنده میزان لوریج است یعنی اگر قیمت اتر افزایش پیدا کند، دارایی شما سه برابر افزایش بها خواهد داشت. اما باید توجه داشت که مثلاً با ریزش 1 درصدی اتر، ارزش دارایی شما 3 درصد کمتر میشود.
توکن‌های لوریج‌دار انواع مختلفی دارند. مثلاً اگر پیش بینی میکنید قیمت اتر کاهش پیدا میکند، میتوانید ETH3S (توکن اتریوم با پوزیشن Short 3X) را بخرید. در این حالت اگر قیمت اتر ریزش کند، شما سه برابر سود میکنید.
ممکن است نماد این توکن‌ها در هر اکسچنجی کمی متفاوت باشد. با توجه به این نکته، چند نمونه توکن لوریج‌دار عبارتند از:
- BTC3S: به ازای هر یک درصد افزایش قیمت بیت کوین نسبت به USDT، ارزش این توکن 3 درصد بیشتر میشود.
- ADA2L: به ازای هر یک درصد افزایش قیمت آدا نسبت به USDT، قیمت توکن ADA2L 3 درصد بیشتر میشود.
- GMT2S: به ازای هر یک درصد افزایش قیمت توکن GMT نسبت به USDT، قیمت این توکن 3 درصد افزایش پیدا میکند.
بعضی از توکن‌های لوریج‌دار، نسبت مارجین متفاوتی دارند مثل ½X یا -1X.
توکن‌های لوریج‌دار چگونه کار می‌کنند؟
آشنایی با تفاوت توکن‌های لوریج‌دار و مشتقات به شما کمک میکند تا با ضرورت وجود این توکن‌ها در بازار آشنا شوید.
قبلاً سرمایه گذاران از این مشتقات برای ورود به پوزیشن‌های لوریج‌دار استفاده می‌کردند. از جهاتی با این روش می‌توانستید پوزیشنی بسیار بزرگتر از حد اکانتتان باز کنید. برای معامله محصولات مشتق، در اصل شما از یک کارگزاری قرض می‌گیرید. در این مدل، شما باید مراقب مارجین مورد نیاز و ریسک لیکوئید شدن پوزیشن باشید چون پوزیشن شما در اصل وابسته به مبلغ قرض گرفته شده است.
اما توکن‌های لوریج‌دار نیازی به وثیقه ندارند. میتوانید توکن لوریج‌دار را به راحتی سایر ارزهای دیجیتال دیگر خرید و فروش کنید بدون اینکه نیاز به نگرانی درباره الزامات مارجین و لیکوئید شدن داشته باشید.
توکن لوریج‌دار با استفاده از یک مکانیزم تعدیل پویا که سودها را ترکیب میکند، ریسک لیکوئید شدن پوزیشن را مدیریت میکند. سود سرمایه گذار دوباره به صورت خودکار روی دارایی مربوطه سرمایه گذاری میشود. به همین ترتیب، هنگام ریزش هم قیمت بخشی از پوزیشن کاربر به فروش میرسد. این تنظیم مجدد میتواند باعث خنثی سازی ریسک لیکوئید شدن پوزیشن شود.
از آنجایی که شما در این مدل مبلغی را از یک کارگزاری قرض نمی‌گیرید، نیازی به نگرانی برای نگه داشتن مارجین ندارید.
مکانیزم تنظیم مجدد
توکن لوریج‌دار مثل یک صندوق معاملات کریپتو است که سرمایه گذاران وجه خودشان را در آن نگه می‌دارند. در نهایت، صندوق خودش را تنظیم میکند تا وضعیت مطلوب حفظ شود و ریسک لیکوئید شدن پوزیشن از بین برود. به این روش، مکانیزم تنظیم مجدد منظم گفته میشود.
در رابطه با توکن 3X، اگر توکن در یک روز سودآور باشد، سود به دست آمده دوباره روی ارز مورد نظر سرمایه گذاری میشود. این روش شبیه مدل ترکیب سود (compounding) است. اگر توکن مورد نظر ریزش کند، بخشی از پوزیشن به فروش میرسد تا لوریج دوباره به 3X کاهش پیدا کند.
در شرایط به شدت پرنوسان، ممکن است توکن لوریج‌دار وسط روز هم تنظیم مجدد شود. مثلاً برای لیکوئید شدن یک توکن 3X معمولاً نیاز به یک حرکت 33 درصدی مخالف وجود دارد. اگر لازم باشد، ممکن است وسط روز با حرکت قیمت به اندازه 6 تا 12 درصد، تنظیم مجدد انجام شود که این کار ریسک لیکوئید شدن را کاهش میدهد.
مهم ترین اشتباهاتی که باید در ترید کردن توکن‌های لوریج‌دار مراقب آنها باشید
جای چرا حساب تریدرها کال می شود؟ تردید نیست که در صنعت ارزهای دیجیتال تصورات غلط بسیار زیادی درباره توکن‌های لوریج‌دار وجود دارد. گرچه این توکن‌ها برای اشخاصی که به ریسک کردن تمایل دارند مفید هستند اما نکات مهم زیادی درباره آنها وجود دارد که باید مراقب آنها باشید.
در ادامه به بررسی مهم ترین این نکات میپردازیم.
نگه داشتن توکن‌های لوریج‌دار برای مدتی طولانی
توکن‌های لوریج‌دار مناسب سرمایه گذاری طولانی مدت نیستند بلکه بیشتر برای معامله بر اساس روند بازار و سرمایه گذاری کوتاه مدت ساخته شده اند. نگه داشتن این توکن‌ها برای مدتی طولانی، شما را در معرض ریسک بیشتری قرار میدهد.
چرا تریدرها مرتکب این اشتباه میشوند؟
خیلی از تریدرها در محاسبات ساده مربوط به توکن‌های لوریج‌دار دچار اشتباه میشوند. مثلاً در صورت ریزش پی در پی، برای سربه سر شدن سود و ضرر معامله گر، باید توکن بیشتر از حدی که ریزش کرده رشد کند.
تأثیر نگه داشتن توکن‌های لوریج‌دار برای طولانی مدت
اگر توکن لوریج‌دار را برای مدتی طولانی نگه می‌دارید، حتماً باید با مدل رفتار آن آشنا باشید. اگر توکن لوریج‌دار 3X سه روز متوالی، هر روز 10 درصد ریزش داشته باشد، کل ضرر شما 90 درصد خواهد بود (30% x 3 = 90%). به عبارتی، برای جبران این ریزش، توکن مورد نظر باید 1000% صعود کند.
راه حل این اشتباه چیست؟
در صورت وقوع ریزش‌های پشت سرهم، حتماً حسابتان را تحت نظر داشته باشید تا بتوانید به سرعت واکنش نشان داده و سطح ریسک را کنترل کنید.
نادیده گرفتن تأثیر فرسایشی نوسان
تأثیر فرسایشی به کاهش تدریجی ارزش پورتفولیوی سرمایه گذار به دلیل فراز و فرودهای پی در پی بازار گفته میشود. از آنجایی که بازارها الگوی حرکت مشخصی ندارند باید هنگام ترید کردن با توکن‌های لوریج‌دار به این نکته توجه داشته باشید.
چرا تریدرها مرتکب این اشتباه میشوند؟
اکثر تریدرها هنگام معامله کردن توکن‌های لوریج‌دار اثر فرسایشی نوسان را نادیده میگیرند چون به ترید کردن با ابزارهای مالی معمولی عادت کرده اند. در نتیجه وقتی با وجود افزایش قیمت، توکن لوریج‌دار آنها عملکرد مورد انتظار را ندارد، متعجب میشوند.
عواقب نادیده گرفتن تأثیر فرسایشی نوسان
همانطور که اشاره شد، توکن لوریج‌دار 3X میتواند در بازاری با خط روند مشخص عملکرد خوبی داشته باشد اما در بازارهای پرنوسان میتواند منجر به بروز مشکل شود.
فرض کنید که شما 100 دلار روی ارز دیجیتالی سرمایه گذاری میکنید که روز اول 10 درصد افزایش بها پیدا کرده و روز دوم 10 درصد ریزش میکند. در این حالت، ارزش توکن لوریج‌دار 3X در روز اول 130 دلار خواهد بود چون 30 درصد افزایش بها داشته است. روز بعد ارزش این توکن به 91 دلار کاهش پیدا میکند چون 30 درصد از ارزش آن کم شده است (91=%30-130).
اگر قرار بود با ارزهای دیجیتال معمولی معامله کنید شرایط بهتر بود چون روز اول قیمت توکن مورد نظر به 110 دلار می‌رسید و روز دوم با کاهش 10 درصدی، به 99 دلار می‌رسید (99=10%-110)
راه حل این اشتباه چیست؟
به چرا حساب تریدرها کال می شود؟ طور کلی نمیتوان کار زیادی درباره تأثیر فرسایشی نوسان انجام داد چون جزء ویژگی‌های ذاتی هر ابزار مالی لوریج‌دار است. برای مقابله با چنین ریسک‌هایی توصیه میشود که وقتی بازار بدون نوسان و دارای خط روند مشخص است، از توکن‌های لوریج‌دار استفاده کنید.
نادیده گرفتن تأثیر تنظیم مجدد پورتفولیو
توکن‌های لوریج پورتفولیوی کاربر را در انتهای روز معاملاتی یا زمانی که لوریج به -4X، -2X، 2X یا 4X برسد، تنظیم مجدد می‌کنند. معمولاً تریدرهای تازه کار مکانیزم تنظیم مجدد پورتفولیو را نادیده میگیرند.
چرا تریدرها مرتکب این اشتباه میشوند؟
بسیاری از تریدرها فراموش می‌کنند که توکن‌های لوریج‌دار حکم پورتفولیویی را دارند که باید در هر مرحله لوریج آنها حفظ شود. آنها فراموش می‌کنند که اگر این توکن‌ها را برای مدتی بسیار طولانی نگه دارند، تنظیم مجدد پی در پی در نهایت منجر به ضرر میشود.
تأثیر نادیده گرفتن پیامدهای ناشی از تنظیم مجدد
با توکن‌های لوریج‌دار، پورتفولیوی کاربر بر اساس صعود و ریزش ارزش دارایی مربوطه تنظیم میشود.چرا حساب تریدرها کال می شود؟
حالت ایده آل این است که وقتی در یک بازار با خط روند مشخص معامله میکنید یا توکن‌های خودتان را چند هفته نگه می‌دارید، تعداد دفعات تنظیم مجدد کم باشد.
در بلند مدت، توکن‌ها در معرض حالت‌های نوسان مختلف قرار میگیرند که میتوانند باعث فعال شدن فرایند تنظیم مجدد شوند. بنابراین ممکن است سرمایه گذارانی که توکن را برای مدتی طولانی تر نگه می‌دارند، شاهد ریزش یا صعود شدید سرمایه خودشان باشند.
در حالت ایده آل تنظیم مجدد که این فرایند در آخر روز انجام میشود، اگر توکن‌های خودتان را فقط در حد چند روز نگه دارید، تنظیم مجدد کمتری را تجربه خواهید کرد.
اما در یک دوره چند روزه، در بازارهای پرنوسان ممکن است چندین بار تنظیم مجدد رخ دهد که باعث افزایش یا کاهش شدید ارزش سرمایه گذاری خواهد شد.
راه حل این اشتباه چیست؟
برای مقابله با ریسک، توکن لوریج‌دار را فقط وقتی نگه دارید که مطمئن باشید بازار در یک جهت خاص حرکت میکند. در چرا حساب تریدرها کال می شود؟ این شرایط ممکن است سود زیادی را تجربه کنید بدون این ریسک حرکت مخالف وجود داشته باشد.
حفظ پوزیش در هنگام ضرر
کنترل و مدیریت ریسک اهمیت و نقش زیادی در موفقیت تریدرها دارند. در شرایط نامطلوب بهتر است هر زمان لازم شد، پوزیشن‌های زیانده خودتان را ببندید.
چرا تریدرها مرتکب این اشتباه میشوند؟
اکثر تریدرهای تازه کار برای معامله توکن‌های لوریج‌دار سبک معاملاتی خودشان را تغییر نمی‌دهند. این افراد معمولاً اجازه می‌دهند ضررشان ادامه پیدا کند به این امید که شاید شرایط تغییر کرده و بازار به نفع آنها حرکت کند. گرچه در بازارهای سنتی نگه داشتن دارایی در طولانی مدت میتواند استراتژی خوبی باشد اما هنگام کار کردن با توکن‌های لوریج‌دار میتواند شرایط را بر علیه شما رقم بزند.
تأثیر حفظ پوزیش در هنگام ضرر
هنگام معامله توکن‌های لوریج‌دار، تأثیر ضرر چند برابر میشود چون شما برای جبران ضررتان باید سود بیشتری به دست آورید. برای درک بهتر این پدیده، مقایسه‌ای داریم از یک حساب معمولی و حسابی با لوریج 3 برابر.
در حساب معمولی وقتی سه روز متوالی، قیمت توکن مورد نظر 10 درصد کاهش پیدا کند، پورتفولیوی شما 30 درصد سقوط خواهد داشت. با در نظر گرفتن مثال هزار دلار، ضرر 30 درصدی باعث میشود که 700 دلار برای شما باقی بماند. برای جبران ضرر 30 درصدی نیاز به بازده 43 درصدی دارید. اما شرایط برای توکن‌های لوریج‌دار این طور نیست.
وقتی از توکن لوریج‌دار 3X استفاده میکنید، برای جبران ضرر 90 درصدی نیاز به بازده هزار درصدی دارید (30 درصد ضرر در هر روز ضربدر سه = 90%). بنابراین برای رسیدن به سرمایه اولیه خودتان نیاز به تلاش بیشتری خواهید داشت.
با توکن‌های لوریج‌دار برای جبرای ریزش، نیاز به صعود بیشتری وجود دارد.
راه حل این اشتباه چیست؟
اگر نسبت به وضعیت آینده یا روند حرکت یک بازار اطمینان ندارید، سعی کنید هنگامی که وضعیت بازار نامطلوب است، پوزیشن خودتان را پوشش دهید.
عدم استفاده از سبک معامله بر اساس روند
استراتژی معامله بر اساس روند، با هدف بهره برداری از روند حرکت بازار استفاده شده و بر اساس این ایده کار میکند که قابل پیش بینی بودن بازار (تا حدی) میتواند به تریدرها امکان دهد که حرکات قیمت را در کوتاه مدت پیش بینی کنند. بعضی از تریدرها روند کنونی را نادیده میگیرند که ممکن است این کار در نهایت باعث ضرر آنها شود.
چرا تریدرها مرتکب این اشتباه میشوند؟
هنگام ترید کردن توکن‌های لوریج‌دار، بعضی از سرمایه گذاران از تحلیل‌های بنیادی بلندمدت استفاده می‌کنند در حالیکه این روش برای معامله ابزارهای مالی لوریج‌دار مناسب نیست. توکن‌های لوریج‌دار بیشتر مناسب معاملات روزانه و سوئینگ تریدینگ هستند.
عواقب عدم استفاده از سبک معامله بر اساس روند
اگر از این سبک معامله استفاده نکنید، پوزیشن‌های لوریج‌دار شما در معرض ریسک ناشی از نوسان، تنظیم مجدد و کارمزد تراکنش خواهند بود. نتیجه منفی این عناصر، باعث خنثی سازی بازده و سود احتمالی شما میشود.
راه حل این اشتباه چیست؟
سعی کنید هنگام حرکت بازار بر اساس یک روند مشخص معامله کنید. میتوانید منتظر شکل گیری یک روند مشخص بمانید یا وقتی احتمال بریک اوت زیاد است وارد بازار شوید. در هر صورت از بازاری که حرکت افقی دارد دوری کنید چون معمولاً ریسک معامله در چنین بازاری زیاد است.
جمع بندی
توکن‌های لوریج‌دار با هدف بهره برداری از حرکات کوتاه مدت بازار طراحی شده اند. اگر از این توکن‌ها درست استفاده شوند میتوانند در یک بازه زمانی کوتاه تریدر را به سود چشمگیری برسانند چون کار کردن با آنها راحت است و کارایی زیادی دارند.
با وجود مزایای ذکر شده، توکن‌های لوریج‌دار بدون نقطه ضعف نیستند. بنابراین پیش از شروع استفاده از آنها یک استراتژی کاهش ریسک و طرح خروج داشته باشید تا از اشتباهاتی که دیگران مرتکب میشوند، دوری کنید.
مارجین در فارکس (Margin)
مارجین چیست ؟بگذارید مطلب را ساده کنم. شما در معاملات وقتی با 100 دلار (که با اهرم 100 همان 0.1 لات میشود) معامله میکنید در ستونی جداگانه (در پایین متاتریدر)، میزان سود یا ضرر را مشاهده میکنید. ولی دقت کنید که این سود یا ضرر روی حجم معاملاتی شما (همان 100 دلار) کم یا زیاد نمیشود بلکه روی باقیمانده حسابتان که وارد معامله نکرده اید کسر یا اضافه میگردد. بنابراین شما نمیتوانید کل سرمایه تان را وارد معامله کنید چون در این صورت درصورت ضرر (کسر شدن) موجودی در قسمتی که وارد معامله نشده وجود ندارد که بخواهد از آن کسر کند. بنابراین نمیتوان همه موجودی را وارد معامله کرد.
به این ترتیب هرگاه وارد معامله ای شوید پول باقیمانده در حساب شما به دو قسمت تقسیم میشود.
یک قسمت همان است که نمیتوانید وارد معاملات کنید که به این قسمتمارجين (margin) یا حاشیه اطمینان میگویند.
قسمت دیگری هم هست که میتوانید از آن در معاملات دیگر استفاده نمایید (این قسمت به free margin معروف است).
فرمول محاسبه مارجین در فارکس
مقدار مارجین بسته به کارگزار میتواند متغیر باشد. در حسابهای mini معمولا به ازای هر 0.1 لات (100 دلار) از حدود 100 تا 150 دلار مارجین درنظر گرفته میشود. برای مثال فرض کنید شما حساب مینی 500 دلاری دارید و بروكر شما برای هر 0.1 لات 125 دلار در قسمت مارجین حساب شما میگذارد.
در ابتدای کارتان یک معامله با 100 دلار انجام میدهید (که بشود 0.1 لات) حالا جزئیات حساب شما بصورت زیر خواهد بود:
مقدار معامله کرده : 100 دلار
موجودی : 400 دلار
مارجین : 125 دلار
فری مارجين : 275 دلار
بالانس : 500 دلار
با توجه به اینکه حداقل معاملات معمولا 0.1 لات است که معادل بدون اهرم آن 100 دلار میشود. لذا شاید تصور کنید که شما میتوانید با 275 دلاری که در قسمت free margin دارید حداقل 2 معامله دیگر بکنید. ولی شما فقط یک معامله دیگر میتوانید انجام دهید چون وقتی 100 دلار از این قسمت (از 275 دلار) برمیدارید، 125 دلار نیز به قسمت مارجین شما میرود. یعنی چرا حساب تریدرها کال می شود؟ در این صورت جزئیات حساب شما میشود:
مقدار معامله: 200 دلار
موجودی : 300 دلار
مارجین : 250 دلار
فری مارجین : 50 دلار
بالانس : 500 دلار
مشاهده میکنید که تنها 50 دلار دیگر باقیمانده که با آن نمیتوان وارد معامله شد. حتی اگر دو معامله شما وارد سود شود و قسمت فری مارجین شما را از 50 دلار به 100 دلار برساند هم نمیتوانید 100 دلار دیگر معامله کنید. چون 125 دلار برای مارجین آن را نداريد. بعدها و در مباحث مدیریت پول متوجه خواهید شد که در حساب 500 دلاری حداکثر یک معامله 0.1 لاتی در یک زمان باید انجام داد، نه بیشتر.
میزان ضرر در مارجین، تعریف کال مارجین
اما از طرفی دیگر اگر ضرر کنیم چه میشود؟ و چرا کارگزار با چه اعتباری این وام را در اختیار ما قرار میدهد؟ تضمین کننده چنین وامی، سرمایه اولیه شما در بازار خواهد بود. یعنی این اعتبار به این شرط در اختیار شما است که میزان ضرر شما از مبلغ اولیه سرمایه‌تان بیشتر نشود. به عبارتی دیگر اگر ضررهای شما از میزان اعتبار اولیه‌تان بیشتر شود، کارگزار کل موجودی شما را برای تسویه ضرر به‌عنوان بدهی شما برداشت خواهد کرد. به این حالت، کال مارجین یا لیکویید شدن حساب نیز میگویند.
به این ترتیب میتوان گفت که داشتن مارجین یا اهرم به همان اندازه که میتوان خوب و جذاب باشد، میتواند خطرناک نیز باشد و منجر به از دست دادن کل سرمایه شما شود.
مارجین لول چیست ؟
در پلتفرمها معمولا عددی عنوان میشود margin level که بصورت درصد عنوان میشود این عدد از تقسیم موجودی (Free margin) بر مقدار مارجین حاصل میشود. لذا تا زمانیکه عدد آن بالای 100% است یعنی هنوز ضررهای شما وارد محدوده مارجین شما نشده است. اما وقتی این عدد به 100% و كمتر آن رسید حالت هشدار کال مارجین خواهد بود یعنی ضررها وارد محدوده مارجین شده اند. البته هم باید ترسید و هم باید بدانید که با استفاده از مدیریت ریسک میتوان از حوادث ناگوار فوق جلوگیری کرد.
بهره در مارجین
مارجین مورد نیاز شما در معاملات از طرف تامین‌کننده‌های سرمایه مثل بانک‌ها و موسسات اعتباری بزرگ تامین میشوند. یعنی به ازای وامی که شما دریافت میکنید، کارگزار برای تامین وجه نقد مارجین، با تامین‌کننده‌های سرمایه قرارداد موازی امضا میکند تا از لحاظ قانونی مقدار پول مورد نیاز در حساب نیز موجود باشد. تامین‌کننده‌های مالی نیز برای این‌کار بهره دریافت می‌کنند که بر عهده کسی است که مارجین را استفاده میکند. به همین دلیل شما درصورت استفاده از مارجین، باید بهره بانکی آن را هم بپردازید.
سررسید در معاملات مارجین
در معاملات مارجین تاریخ سررسید وجود ندارد و شما تا زمانی که بخواهید و نیاز داشته باشید میتوانید با پرداخت بهره، معامله خود را باز نگه دارید. اما باید همیشه حواستان به مقدار ضرر در معاملاتتان باشد. اگر میزان ضرر شما به اندازه موجودی شما نزدیک شده باشد و نیاز دارید که همچنان معامله خود را باز نگهدارید، با افزایش موجودی اولیه خود میتوانید ریسک کارتان را کاهش دهید.
مزایای معاملات مارجین
امکان سود بیشترنداشتن مالیات
امکان معاملات دوطرفه
نداشتن سررسید برای تسویه
معایب معاملات مارجین
ریسک بیشتر در معاملات
عدم مالکیت فیزیکی دارایی
پرداخت بهره برای دریافت مارجین
تفاوت معاملات مارجین با حالت عادی
در حالت عادی اگر شما یک سهم یا یک دارایی را در بازار خریداری کنید، مالک آن دارایی هستید. زیرا هزینه آن دارایی را پرداخت کرده‌اید و دیگر به کسی بدهکار نیستید. اما در مارجین چون شما برای معاملات خود به نوعی وام گرفته‌اید، پس در قبال خرید آن دارایی خود را بدهکار کرده‌اید. لذا مالکیت دارایی نیز برای شما نیست. مثل هر وامی که می‌گیرید، مارجین را هم باید در انتهای معامله‌تان تسویه کنید.
درواقع در معاملات مارجین، شما تنها ارزش دارایی را معامله میکنید و مالک آن نیستید. این نوع معاملات به معاملات CFD نیز مشهور است. به دلیل اینکه شما مالک دارایی مورد معامله نیستید، پس مالیاتی هم برای آن نمی‌پردازید.
دیدگاه شما