سواپ یا نرخ بهره چیست؟

کارمزد و نرخ بهره شبانه

برای یک معامله گر فارکس بسیار مهم است که قبل از باز کردن یک حساب معاملاتی، در خصوص کارگزار (broker) مربوطه و هزینه های معامله در بازار فارکس مطلع باشد. مدیریت یک حساب معاملاتی تنها به معنای برنامه ریزی در راستای انجام معاملات سودآور نبوده، بلکه باید موارد موثر بر بالانس حساب را نیز بشناسیم. از جمله این عوامل موثر کارمزد و نرخ بهره شبانه می باشند که قبل از بازگشایی حساب کاربری از طریق هر کارگزاری، نیاز است به خوبی با آنها آشنا شوید.

در هر جفت ارز، تفاوت میان نرخ (ask) و نرخ (bid) را اسپرد (Spread) گویند.سواپ یا نرخ بهره چیست؟

• Ask نرخی است که اگر جفت ارز را بخرید، با این قیمت به شما فروخته می شود.
• Bid نرخی است که اگر جفت ارز را بفروشید، با این قیمت از شما خریداری می شود.

برای مثال اگر در جفت ارز EUR/USD نرخ bid معادل ۱.۱۲۳۰۱ و نرخ ask معادل ۱.۱۲۳۱۴ باشد، میزان سواپ یا نرخ بهره چیست؟ spread برابر تفاوت این دو قیمت و معادل ۱.۳ پیپ می باشد. به عبارت دیگر هر بار که وارد معامله فارکس شوید، به میزان ۱.۳ پیپ از شما کارمزد (spread) کسر خواهد گردید. بنابراین واضح است که استفاده از کارگزارانی (brokers) که از شما اسپرد (spread) کمتری کسر می کنند، به خصوص در معاملات کم حجم و کوتاه مدت، مناسب تر است.

میزان کارمزد (spread) معاملات شما بر اساس نوع کارگزاری که انتخاب کرده اید محاسبه و تعیین می گردد. اگر کارگزار حساب فارکس شما از نوع market-maker باشد. (کارگزاران market-maker به طور کلی در طرف مقابل شما هستند و برای آنها بهتر است شما در معاملات خود متحمل ضرر شوید) میزان اسپرد معاملات ثابت خواهد بود و مسلما” اولین مورد تبلیغاتی این کارگزاران همین مورد است.

البته داشتن میزان اسپرد ثابت یک مزیت است، به ویژه هنگامی که در بازار های پر تحرک مانند بازارهای ارز خارجی معامله می کنید. اما در کل، میزان اسپرد ثابت ارایه شده توسط کارگزاران market-maker از نمونه مشابه کارگزارانی که از تکنولوژی های Straight Through Processing (STP) و Electronic Communication Network (ECN) برای محاسبات خود استفاده می کنند بالاتر است. به طور معمول در این نمونه ها میزان اسپرد از حدود ۱ پیپ برای EUR / USD تا حدود ۴ تا ۵ پیپ برای جفت ارزهایی کمتر رایج سواپ یا نرخ بهره چیست؟ در معاملات، مانند GBP/CHF افزایش می یابد.
اگر کارگزاری نرخ اسپرد ثابت ارائه نکند، معمولا” به این معنی است که به احتمال زیاد این کارگزار از انواعno-dealing-desk broker ، STP یا STP+ECN می باشد ( در بخش کارگزاران به همه انواع کارگزار خواهیم پرداخت).

در شرایطی که نوع کارگزار شما No-Dealing –Desk یا ECN یا STPو یا STP+ ECN باشد، کارگزار دسترسی مستقیم به بازار بین بانکی داشته و بدون هیچ واسطه ای تلاش خواهد کرد که سفارشات شما را با شرایط دیگر شرکت کنندگان بازار مانند بانکها، hedge fund ها و حتی دیگر کارگزاران همگام سازد. از این رو با توجه به شرایط سرمایه گذاری ها و نقدینگی بازار، میزان اسپرد به شکل متغییر در خواهد آمد.

آیا ممکن است کارگزاری میزان اسپرد صفر ارائه دهد؟ پاسخ بله است.

چرا همه معامله گران از حساب کاربری اسپرد صفر استفاده نمی کنند؟ پاسخ این است که میزان اسپرد در این حسابها واقعا” صفر نیست، اما مقدارآن معمولا” بسیار ناچیز است و از سوی دیگر، کارگزاران، خدمات خود را هیچگاه به رایگان ارایه نمی دهند و بنابراین به ازای هر معامله ای که انجام می دهید مبلغی به عنوان کمیسیون (Commission) پرداخت خواهید کرد، متأسفانه، برخی از کارگزاران میزان کمیسیون خود را حتی بالاتر از اسپرد در نظر می گیرند.

تعریف بهره شبانه (swap) نیز به همان اندازه اسپرد پیچیده می باشد، معمولا” کسی درباره هزینه های مرتبط با باز نگاه داشتن شبانه پوزیشن های معاملاتی صحبت نمی کند. به طور کلی بهره شبانه (swap) تفاوت بین نرخ بهره بانکی دو ارز موجود در یک ترکیب جفت ارز می باشد، وقتی که معامله خود را پس از اتمام بازار در ساعت ۲۴:۰۰ به وقت نرم افزار معاملاتی خود نبندید.

به طور مثال فرض کنید شما یک پوزیشن فروش Short روی جفت ارز یورو – دلار باز کرده باشید ( یورو فروخته اید و دلار خریده اید) و آن را قبل از ساعت ۲۴:۰۰ به وقتی که در نرم افزار معاملاتی آمده است نبسته باشید. در این شرایط اگر نرخ بهره بانکی سالانه یورو ۵ درصد و دلار آمریکا ۳ درصد باشد، شما می بایست بابت یک شب نگهداری دلار خریداری شده بهره اخذ کرده و بابت یک شب یورو ی فروخته شده نیز بهره پرداخت کنید و لذا کارگزار شما تفاوت این دو نرخ بهره را به نسبت حجم پوزیشن شما برای یک شب محاسبه کرده و چه مثبت و چه منفی، به حساب شما منظور می نماید.

نکته: جالب توجه این است که چنانچه نرخ بهره بانکی سالانه ارز پایه بیشتر از نرخ بهره بانکی سالانه ارز متقابل باشد و شما وارد پوزیشن خرید آن جفت ارز شده و برای چندین شب آن را باز نگاه دارید، SWAP دریافت خواهید کرد و در صورت باز کردن پوزیشن فروش در شرایط مشابه میبایست SWAP پرداخت نمائید.

سواپ در فارکس چیست؟

همان گونه که خود شما می دانید بازار فارکس یعنی بازار خرید و فروش و تبادل ارزها. البته در این بازار بزرگ داریی های دیگری چون سهام، نفت، فلزات گرانبها(طلا و نقره و…) ، ارز دیجیتال و دیگر موارد هم خرید و فروش و معامله می شوند. در بازار جذاب و در عین حال پرریسک فارکس،اصطلاحات زیادی وجود دارد که هر کدام موضوعی را توضیح می دهند و برای خود مفهومی دارند. یکی از این اصطلاحات سواپ(SWAP) می باشد. در این مقاله سعی شده است تا درباره سواپ در فارکس توضیحاتی داده شود تا افرادی که می خواهند در فارکس معامله گری کنند با آن به خوبی آشنا شوند.

نرخ بهره

قبل از آن که شما بخواهید با سواپ در فارکس آشنا شوید باید نرخ بهره را به خوبی بشناسید. نرخ بهره همان سودی است که یک بانک به ازای پول سپرده تان به شما می دهد. برا ی مثال، نرخ بهره در ایران برای سپرده های بلندمدت در بانک ها بالای 20 درصد است. در کشورهایی چون آمریکا و کشورهای اروپایی کمتر از 5 درصد است و بسیار اندک است. در ژاپن این مقدار بسیار پایین تر است و حتی منفی است. در ژاپن با این کار می خواهند تا مردم را مجبور کنند پول و سرمایه خود را وارد بازار کار کنند و آن را به امید سود در بانک ها نخوابانند.

حالا شاید از خودتان بپرسید که در بازار فارکس؛ ما با بروکرها معامله می کنیم و بانک ها نقشی ندارند پس چرا باید نرخ بهره در فارکس مهم باشد؟ جواب سوالتان اینجاست که درست است که بروکرها طرف حساب شما در فارکس هستند اما وقتی حجم معاملات بالا باشد بروکر باید برای جوابگو بودن برای همه مشتری ها، میلیاردها دلار در حساب خود داشته باشند. مسلما بروکرها توانایی این کار را ندارند بنابراین مجبورند تا از بانک ها وام قرض بگیرند و سپس آن را تسویه کنند.

پس می بینید که پای بانک ها به خوبی به فارکس باز می شود و نرخ های بهره اهمیت پیدا می کنند. در بخش بعدی و توضیح سواپ به خوبی این مسئله را توضیح می دهیم.

سواپ چیست؟

سواپ در فارکس یا SWAP ، در واقع تفاوت میان نرخ های بهره دو ارز است و واژه ای است که در بازار ارز بیشتر استفاده می شود. منظور از تفاوت نرخ بهره دو ارز این است که شما در هر خرید یا فروش، یک جفت ارز را می خرید یا می فروشید بنابراین تفاوت نرخ های بهره آنها هم باید محاسبه شود.

همان طور که بالاتر گفته شد بروکر با قرض گرفتن پول از بانک جوابگوی معاملات مشتری هاست و باید در پایان روز پول را با سود وام برگرداند. اینجاست که تفاوت سواپ یا نرخ بهره چیست؟ نرخ بهره ها اهمیت پیدا می کند که آن را سواپ می گویند.

اگر فردی هستید که معاملاتتان به صورت روزانه است پس هیچ نگرانی از بابت سواپ در فارکس نداشته باشید چون معاملاتی که زیر 1 یک انجام شوند با سواپ یا همان تفاوت نرخ بهره ارتباطی ندارند. اما اگر شخصی هستید که معاملات بیش از یک روز انجام می دهید و سویینگ تریدر هستید باید به سواپ توجه داشته باشید. سواپ در ظاهر ممکن است مقدار پایینی داشته باشد اما اگر معاملات زیادی داشته باشید می توانند روی هم مقدار قابل توجهی باشند و مصداق ضرب المثل قطره قطره وانگهی دریا شود، گردند.

زمانی که شما جفت ارزی را می خرید در واقع دارید یک ارز را می دهید و به ازای آن یک ارز دیگر دریافت می کنید. اگر نرخ بهره یکی x باشد و نرخ بهره دیگری y باشد و معامله شما بیشتر از یک روز باز باشد تفاوت نرخ بهره این دو ارز برای شما محاسبه می شود که به آن سواپ می گویند.

مثالی برای سواپ

برای این که کاملا سواپ در فارکس را درک کنید اجازه دهید که با مثالی قضیه را روشن تر کنیم. فرض کنید که شما جفت ارز دلار/ین را خریداری می کنید. نرخ بهره در آمریکا اگر 1 درصد باشد و در ژاپن صفر، این یعنی شما ارزی را می دهید که نرخ بهره پایینی دارد و ارزی را نصیب خود می کنید که نرخ بهره بالاتری دارد در نتیجه سواپ شما مثبت خواهد بود . اگر ارز با نرخ بهره پایین بخرید و ارز با نرخ بهره بالا را بفروشید آن گاه سواپ منفی خواهید داشت.

شما در هنگام معاملات خود باید به نرخ سواپ توجه کنید. سواپ مثبت یعنی شما تفاوت سود را دریافت می کنید و سواپ منفی یعنی شما باید تفاوت سود دو ارز را پرداخت کنید. سواپ را نرخ شبانه هم می نامند.

فرض کنید که شما می خواهید در بالا 1 لات از استاندارد بالا را بفروشید . برای فروش این جفت ارز شما -1 درصد سواپ پرداخت خواهید کرد که بر حسب دلار برای شما محاسبه می شود و شما می توانید در متاتریدر سواپ را محاسبه کنید تا بدانید که دقیقا چقدر باید پول بدهید.

در متاتریدر دو نوع سواپ مشاهده می شود که یکی برای معاملات کوتاه(short) و دیگری برای معاملات بلندمدت(long) می باشد.

سواپ برای چه کسانی مهم نیست؟

برای دو دسته از افراد سواپ اهمیتی ندارد:

افرادی که معاملات آنها زیر 24 ساعت است و در واقع تریدر روزانه هستند: برای کسانی که معاملات آنها تنها چند ساعت باز است هیچ فرقی ندارد سواپ چقدر است و اهمیتی ندارد.

افرادی که حجم معلات کمی دارند: کسانی که حجم معاملات آنها کم است زیاد نگرانی خاصی درباره مقدار سواپ ندارند چون مبلغ بسیار اندکی را شامل می شود.

شاید برایتان جالب باشد که بدانید خیلی ها از سواپ سود بدست می آورند و با انجام معاملات گوناکون و استفاده از سواپ، معاملات با سود خوبی برای خود انجام می دهند.

نکته دیگری که در مورد سواپ وجود دارند که خیلی از بروکرها حساب هایی را ارائه می دهند که بدون سواپ سواپ یا نرخ بهره چیست؟ است. این یعنی شما با خرید و فروش یک جفت ارز دیگر نگران تفاوت نرخ بهره آنها نخواهید بود. این حساب بیشتر برای مسلمانان باز می شود چون خیلی از آنها اعتقاد دارند که سواپ به منزله ربا محسوب می شود و آنها علاقه ای به فعالیت با سواپ ندارند.

نتیجه گیری

شما در فارکس همیشه جفت ارزی را می خرید یا می فروشید. یعنی در واقع یک ارز را می دهید و ارز دیگری را دریافت می کنید. هر کدام از این ارزها دارای نرخ بهره متفاوتی هستند چون هر یک از آنها متعلق به کشور مختلفی است. به اختلاف نرخ بهره بین آنها سواپ می گویند.

برای مثال اگر نرخ بهره برای ارز دلار در کشور آمریکا 2 درصد باشد و نرخ بهره برای آلمان نیم درصد باشد آنگاه سواپ این جفت ارز 1.5 خواهد بود( شما به راحتی می توانید سواپ معاملات بلندمدت و کوتاه مدت جفت ارزهای مختلف را مشاهده کنید).

اگر سواپ منفی باشد پس از پایان روز، مبلغ آن با توجه به حجم معاملات شما از حسابتان کسر می شود و اگر سواپ مثبت باشد این اختلاف به حساب شما واریز خواهد شد.

برای مثال اگر در جفت ارز دلار/یورو با نرخ بهره های فرضی بالا شما این جفت ارز را بخرید پس سواپ مثبت خواهید داشت(به حسابتان واریز خواهد شد) و اگر جفت ارز را بفروشید سواپ منفی خواهید داشت(از حسابتان کسر می شود).

نکته مهم این است که اگر معاملات شما زیر 1 روز به پایان می رسد پس اصلا نگران سواپ نباشید چون برای شما محاسبه نمی شود اما اگر فردی هستید که تا چند روز معامله خود را باز نگه می دارید پس باید به سواپ توجه کنید چون در حجم معاملات بالا می تواند سود و زیان قابل توجهی را نصیب شما کند.

نکته: اگر دوست ندارید که با سواپ سروکار داشته باشید می توانید از حساب های بدون سواپ استفاده کنید.

میک تی پی

اگر دوست دارید به جز سواپ در فارکس، دیگر اصطلاح های مهم این بازار را هم یاد بگیرید میک تی پی گزینه بسیار خوبی می باشد و می تواند بهترین آموزش ها را در اختیار شما قرار دهد. میک تی پی سالهاست که در حال آموزش در زمینه بازار فارکس است.

این مجموعه مرحله به مرحله شما را جلو می برد و شما را به معامله گری ماهر تبدیل می کند. در مرحله اول شما با تاریخچه فارکس آشنا می شوید و پس از آن با مفاهیم اساسی فارکس آشنا خواهید شد. مفاهیمی چون نمادها، جفت ارز، پیپ، اسپرد؛ لات و دیگر موارد را به خوبی یاد می گیرید.

پس از این مرحله در دوره های آموزشی فارکس نوبت آنست که با نرم افزار متاتریدر و نحوه کار با آن آشنا شوید. میک تی پی همه نکات آموزشی متاتریدر را به شما یاد خواهد داد. در قدم آخر شما با تحلیل ها آشنا می شوید و یاد می گیرید که چگونه بتوانید دارایی های مختلف در بازار فارکس را تحلیل و ارزیابی کنید. دو تحلیل تکنیکال و فاندامنتال به خوبی به شما آموزش داده می شوند و شما یاد می گیرید که چگونه از اندیکاتورها برای تحلیل استفاده کنید تا بتوانید فرصت های معاملاتی را به خوبی شناسایی کنید و از آنها برای سود هر چه بیشتر خود استفاده نمایید. یادتان باشد که آموزش برای موفقیت در بازار فارکس الزامی است و اگر دوست دارید تا در این بازار موفق باشید میک تی پی می تواند به شما کمک بسیاری کند.

سوآپ ارزی (currency swap) یعنی چه؟

شاید عبارت سوآپ ارزی را شنیده باشید که در معاملات استفاده می شود، در این مقاله به تشریح کامل سوآپ ارزی پرداخته‌ایم.

سوآپ نوعی قرارداد به صورت معاوضه بوده که دارای ۴ نوع می باشد.

سوآپ ارزی به زبان ساده می توان اینگونه عنوان کرد که قراردادی بوده که بین دو طرف امضا می‌شود.

بر اساس قرارداد سوآپ ارزی، طرفین قرارداد توافق می‌کنند که در برهه های زمانی مشخص، فرضاً سالیانه، ماهیانه و. در قرارداد سوآپ به یکدیگر بپردازند، به طوری که طرف اول به طرف دوم در زمان مشخص بدهی خود را میپردازد و در مقابل، طرف دوم به طرف اول در زمان مشخص، این روند پرداختی را در معامله سوآپ ارزی طی می‌کند.

سوآپ یعنی چی؟

سوآپ در معنای لغوی یعنی مبادله کردن و معاوضه؛ قرارداد سوآپ ارزی به زبانی دیگر یعنی توافقی بین ۲ شرکت برای مبادله جریان‌های نقدی(که پرداخت‌ها می‌توانند از دارایی یا پرداخت باشند) خود در آینده است.

تاریخچه کوتاه از سوآپ ارزی

قراردادهای سوآپ از سال ۱۹۸۰ ایجاد شدند و از آن زمان بازار این قرارداد به طرز چشمگیری مورد توجه قرار گرفت، به گونه‌ای که در حال حاضر بیشتر قراردادهایی که از مشتقات خارج از بورس صورت می‌گیرند را به صورت سوآپ ارزی انجام می‌دهند.

بخش های تشکیل دهنده‌ی سوآپ ارزی

۱. فروشنده سوآپ (swap seller) : فروشنده سوآپ ارزی یا خریدار حمایت، به فردی گفته می‌شود که نرخ شناور از مبلغ قرارداد را دریافت کرده و پس از آن بازده‌ کل از مبلغ قرارداد را به طرف مقابل قرارداد پرداخت می‌کند.

۲. شخص مرجع : تعهد مرجع یا شخص مرجع، فردی است که ابزار پرداخت بدهی را فراهم میکند که میتواند صادرکننده وام، دولت، شرکت یا یک شخص حقیقی باشد.

۳. خریدار سوآپ (swap buyer) : نام های دیگر آن سرمایه‌گذار یا فروشنده حمایت می‌باشد که با دریافت کل بازده مبلغ قرارداد، نرخی شناور از قرارداد را به طرف مقابل پرداخت می‌کند.

۴. دارایی پایه : موضوع قرارداد سواپ ارزی می‌باشد که شامل وام و ورقه قرضه با ریسک اعتباری می‌باشد.

۵. صرف سوآپ (swap premium) : پرداخت‌های انجام شده به وسیله‌ی فروشنده سوآپ می‌باشد که به آن "پایه صرف" می‌گویند، همچنین به پرداخت‌های انجام شده به وسیله‌ی خریدار حمایت، "پایه حمایت" می‌گویند.
هر دو طرف قرارداد طبق صرف سوآپ تا پایان مهلت قرارداد متعهد خواهند بود که تا پایان مدت قرارداد ثابت می‌ماند.

انواع سوآپ ارزی

انواع سواپ ارزی به ۴ دسته کلی تقسیم می‌شود :

1. سوآپ نکول اعتباری (credit swap) : یکی از مشکلات عمده‌ی بسیاری از موسسه‌های مالی ریسک عدم پرداخت اقساط وام‌های داده شده به مشتریان آن‌ها بوده که برای حل این مشکل سوآپ‌های نکول اعتباری ایجاد شده است.

2. سوآپ نرخ بهره (interest rate swap) : در بازار وام و اوراق قرضه، موسسه هایی که وظیفه‌ی تعیین نرخ بهره مجاز برای اوراق قرضه منتشر شده‌ی مورد استفاده‌ی یک موسسه خاص و یا موسسه‌هایی که تکفل پرداخت وام را پذیرفته‌اند، محدودیت هایی را برای فروشندگان اوراق و گیرندگان وام به وجود آورده‌اند که این موضوع باعث می‌شود در زمان سررسید درآمدهای بنگاه و نوع آن ها ناهماهنگی ایجاد می‌شود.

به طور مثال، شرکت a به طور ماهیانه درامدی متغییر دارد، اما بدهی های ایجاد شده از فروش اوراق مشارکت خود را به صورت ثابت و سالیانه باید پرداخت کند.
در طرف دیگر شرکت b دارای درآمدی ماهیانه به صورت ثابت دارد که سررسید بدهی سالیانه آن متغییر می‌باشد.

حال تصور کنید که این شرکت‌ها برای دستیابی به وام دارای محدودیت می‌باشند و نمیتوانند تحت این شرایط آن را دریافت کنند، در اینجا معامله سوآپ نرخ بهره گره‌گشای مشکل می‌شود و به راحتی شرکت a که از اوراق مشارکت ۳ درصدی برخوردار می‌باشد، بهره‌ی ثابت خود را با شرکت b که از بهره متغییر برخودار می‌باشد، سوآپ یا مبادله می‌کند.

3. سوآپ ارز (currency swap) : این معامله دقیقا به شکل سوآپ نرخ بهره صورت می‌گیرد با این تفاوت که در اینجا اصل دارایی یا وام معامله می‌شود، همچنین اصل وام یا دارایی در این نوع سوآپ، با ۲ ارز متفاوت انجام می‌شود.

4. سوآپ کالا (commodity swap) : برای فهم بهتر این سوآپ تصور کنید، شرکت a تولید کننده‌ی مشتقات نفتی می‌باشد و شرکت b تولید کننده‌ی نفت‌ می‌باشد. شرکت a در ۳ سال پیش رو، در هر سال به ۲۰۰۰ بشکه نفت نیاز دارد.

برای تامین این حجم از نفت، شرکت a و b بایکدیگر به این صورت قرارداد می‌بندند که سالیانه مبلغ ۲۰۰۰۰۰ دلار باید بپردازد ( قیمت هر بشکه نفت ۱۰۰ دلار در نظر گرفته شده است). در مقابل شرکت b ملزم به پرداخت سالیانه مبلغ ۱۰۰۰ دلار به صورت نقدی به شرکت a می‌شود.

در این صورت هر دو شرکت اطمینان دارند که تا ۳ سال آینده تغییرات قیمتی در معاملات خود ندارند و ریسکی در عدم تامین محصول برای آن ها وجود ندارد.

مفهوم سوآپ چیست؟

به گزارش گروه اقتصادی خبرگزاری آنا, در بسته آموزشی امروز گروه اقتصادی خبرگزاری آنا به معنی و مفهوم سوآپ پرداخته می‌شود.

قرارداد سوآپ یا معاوضه یا تاخت، نوعی از ابزار مشتقه است که در آن یک طرف قرارداد نسبت به معاوضه عواید ناشی از ابزار مالی خود با عواید ناشی از ابزار مالی طرف مقابل اقدام می‌کند. عواید چنین قراردادی بستگی به نوع ابزار مالی مورد معامله دارد یا به عبارت دیگر از قراردادها معمولاً شامل تاریخ پرداخت و نیز نحوه محاسبه عواید یا جریان‌های نقدی مورد معامله است.

اولین سوآپ در سال ۱۹۸۱ میلادی بین شرکت IBM و بانک جهانی صورت گرفت. امروزه قراردادهای سوآپ جزء مهمترین قراردادهای مالی مورد استفاده در دنیا هستند. چنانچه مطابق گزارش بانک تسویه حساب‌های بین‌المللی در سال ۲۰۱۰ حجم این نوع از قراردادها بیش از ۳۴۸ تریلیون دلار بوده‌ است.

سوآپ نوعی قرارداد برای تبادل یک جریان نقدی در آینده است. در این قرارداد تاریخ پرداخت و چگونگی محاسبه جریان‌های نقدی که باید پرداخت شود مشخص است. جریان‌های نقدی همان سواپ یا نرخ بهره چیست؟ ارزش آتی کالاهایی است که قرار است معامله شوند. در سوآپ ارزی نیز دو طرف معامله توافق می کنند که پرداخت ها در یک ارز مشخص به‌صورت دوره‌ای باشد؛ به‌‌طور مثال یک دوره ماهانه یا سالانه این امر انجام می‌شود تا بدهی طرف مقابل این معامله سوآپ به اتمام برسد. در مقابل طرف دوم معامله نیز می پذیرد که برای پرداخت های معامله، سوآپ داشته باشد.

این روش به طرفین معامله کمک می‌کند تا در مقابل ریسک نوسانات نرخ ارز مقاوم‌تر بوده و آن را بهتر مدیریت کنند. یعنی به‌‌جای اینکه دو کشور با یک نرخ در زمان حال معاملات خود را انجام دهند، با درنظر گرفتن یک نرخ متوسط و پرداخت‌های دوره‌ای ارز دو طرف معامله به مدیریت ریسک‌های ناشی از نوسانات نرخ ارز اقدام می‌کنند.

باید توجه داشت که در معامله به صورت سوآپ سه طرف معامله وجود دارد به این ترتیب که مشتری الف در یک تاریخ مشخص 2000 یورو را به مبلغ 2200 دلار از بانک ب در یک معامله نقدی خریداری می‌کند. مدیران مالی بانک برای حفظ سبد دارایی‌های ارزی خود باید دلار فروخته شده را برگردانند. برای این منظور بانک با انجام یک معامله سلف دلار با طرف سوم با نرخ معین، در یک سررسید مشخص دیگر، مثلاً چند ماه بعد آن را دنبال می‌کند. این محاسبات با نرخ های معین و به صورت یکجا انجام می‌شود.

به این صورت در این معامله بانک ب هم سود خود را که ناشی از فروش دلار است با پیش خرید آن به‌دست می آورد و در ضمن از ریسکی که ممکن است متوجه ارز موجود خود شود محافظت می‌کند.

یونی سواپ چیست ؟ بازار غیر متمرکز ارزهای دیجیتال

خرید و فروش ارزهای دیجیتال در یک سال گذشته با استقبال چشم‌گیری روبه‌رو بوده است. افراد روز به روز، اعتقاد بیشتری به رمز ارزها پیدا می‌کنند. اما یونی سواپ چیست و چه ارتباطی با خرید و فروش ارزهای دیجیتال دارد؟

یونی سواپ یک پلتفرم برای معامله ارزهای دیجیتال است. اما این پلتفرم یک تفاوت بزرگ با صرافی‌های ارزهای دیجیتال دارد. یونی‌ سواپ یک صرافی غیر متمرکز محسوب می‌شود. یعنی افراد می‌توانند بدون اینکه یک نهاد مرکزی بر معاملات آن‌ها نظارت داشته باشد، رمز ارزهایشان را به‌طور مستقیم با افراد دیگر معامله کنند.

اگر می‌خواهید بدانید یونی سواپ چیست و چه مزیت‌هایی در خرید و فروش ارزهای دیجیتال دارد، این مطلب از آکادمی کیوسک را دنبال کنید.

یونی ‌سواپ چیست و چه مزایایی دارد؟

یونی سواپ یک پروتکل ساخته‌شده در شبکه اتریوم است. این پلتفرم امکان مبادله توکن‌های ساخته شده روی شبکه اتریوم یا همان (ERC-20) را فراهم می‌کند. برخلاف اغلب صرافی‌های رمز ارز که برای دریافت کارمزد از معامله‌گران راه‌اندازی شده‌اند، یونی سواپ به‌گونه‌ای طراحی شده است که بتواند خیر جمعی برای همه ایجاد کند.

اما چگونه؟ به این ترتیب که در یونی سواپ، کاربران کارمزدی را به یک نهاد مرکزی پرداخت نمی‌کنند و کارمزدها به توسعه این پلتفرم اختصاص می‌یابد.

همچنین بر خلاف دیگر صرافی‌ها که برای تعیین قیمت یک رمز ارز و انجام معامله، خریداران و فروشندگان را به یکدیگر متصل می‌کنند، یونی سواپ برای انجام همین کار، از یک معامله ریاضی ساده، استخر نقدینگی توکن‌ها و رمز ارز اتریوم (ETH) استفاده می‌کند.

یونی سواپ کاملا منبع باز (open source) است؛ به این معنا که هر کس می‌تواند با استفاده از کد آن، صرافی غیر متمرکز خود را بسازد! همچنین کاربران می‌توانند توکن‌های خود را به‌صورت رایگان در پلتفرم یونی‌ سواپ لیست کنند؛ در حالی که صرافی‌های رمز ارز متمرکز، مبالغ بسیار بالایی را برای لیست شدن توکن‌های جدید دریافت می‌کنند.

به دلیل اینکه یونی‌ سواپ یک صرافی غیرمتمرکز است، کاربران می‌توانند کنترل کامل دارایی‌هایشان را به‌طور کامل در اختیار داشته باشند. در حالی که صرافی‌های متمرکز نیازمند آن هستند برای تایید تراکنش‌ها و انجام معاملات، کاربران کلید خصوصی رمز ارزهای خود را در اختیارشان قرار دهند. همین امر موجب می‌شود تا انجام معاملات در صرافی‌های متمرکز، به زمان و هزینه بیشتری نیاز داشته باشد.

براساس تازه‌ترین آمارها، یونی سواپ اکنون چهارمین پلتفرم بزرگ دیفای محسوب می‌شود و ارزش رمزارزهای ذخیره‌شده در استخرهای نقدینگی آن، بیش از سه میلیارد دلار است.

یونی سواپ (Uniswap) چگونه کار می‌کند؟

اما نحوه کار یونی سواپ چیست ؟ این پلتفرم با استفاده از دو قرارداد هوشمند (smart contracts) کار می‌کند: قرارداد هوشمند اکسچینج (Exchange) و قرارداد هوشمند فکتوری (Factory). این قراردادها، کدهای کامپیوتری هستند و به‌گونه‌ای طراحی شده‌اند تا تحت شرایط مشخصی، عملکرد خاصی داشته باشند.

در این مدل، قرارداد هوشمند فکتوری موجب افزوده شدن توکن‌ها به پلتفرم یونی سواپ می‌شود و قرارداد هوشمند اکسچینج نیز موجب تبادل توکن‌ها با یکدیگر (معامله) می‌شود. در این پلتفرم، همه توکن‌های ساخته شده در شبکه اتریوم را می‌توان با یکدیگر مبادله کرد.

قرارداد هوشمند پروتکلی برای توافق طرفین و جلب اعتماد آن‌ها در انجام معاملات است. در واقع توافق بین خریدار و مشتری ماهیت فیزیکی مانند کاغذ ندارد و هر گونه شرایط مبادلات درون یک برنامه کد نویسی نوشته و در شبکه توزیع شده و غیر متمرکز بلاک چین اجرا می‌شود.

پروتکل نقدینگی خودکار

اگر قرار باشد هیچ سازمان یا تیم متمرکزی صرافی ارز دیجیتال را کنترل نکند، پس چه کسی قرار است نقدینگی لازم را برای معامله ارزهای دیجیتال فراهم کند؟ در این صورت، روش حل مشکل نقدینگی در پلتفرم یونی‌ سواپ چیست ؟ یونی سواپ برای بر طرف کردن مشکل نقدینگی در رمز ارزها، از پروتکل نقدینگی خودکار استفاده می‌کند. این پروتکل، افراد را تشویق می‌کند که با انجام معاملات‌شان در یونی‌ سواپ، به تامین‌کنندگان نقدینگی این پلتفرم تبدیل شوند.

کاربران یونی سواپ، دارایی خودشان را با یکدیگر در یک استخر نقدینگی قرار می‌دهند و صندوقی را ایجاد می‌کنند تا نقدینگی لازم برای انجام معاملاتی که در این پلتفرم انجام می‌شوند، فراهم کند. هر توکن جدید که در یونی سواپ لیست می‌شود، دارای استخر نقدینگی منحصر به خود است که کاربران می‌توانند در این صندوق سهیم باشند. به‌علاوه، قیمت هر توکن با استفاده از یک الگوریتم ریاضی مشخص می‌شود.

در این سیستم، نیازی نیست که یک فروشنده یا خریدار برای تکمیل معامله، منتظر طرف مقابل بماند. در عوض، کاربران یونی سواپ می‌توانند معاملات‌شان را فوری و در قیمت مشخصی انجام دهند. چراکه طرف دیگر معامله (به‌عنوان خریدار یا فروشنده) یک استخر است که نقدینگی لازم برای تکمیل سریع معامله را در اختیار دارد!

در یونی‌ سواپ، می‌توانید توکنی دریافت کنید که نشان‌دهنده میزان سرمایه‌ای است که سپرده‌گذاری کرده‌اید. برای نمونه، اگر در استخری که مجموع نقدینگی آن 100 میلیون تومان است، 10 میلیون تومان قرار داده باشید، توکنی دریافت می‌کنید که نشان می‌دهد مالک 10 درصد از استخر نقدینگی هستید. نکته جالب‌تر آن است که تامین‌کنندگان نقدینگی در یونی سواپ، در ازای سپرده‌گذاری توکن‌های خود در استخرهای نقدینگی، می‌توانند درآمد داشته باشند.

کارمزد تراکنش در یونی سواپ

کارمزد مبادله توکن در پلتفرم یونی‌ سواپ، برابر با 0.3 درصد است؛ اما این کارمزد بر خلاف صرافی‌های متمرکز، به صرافی یونی سواپ پرداخت نمی‌شود بلکه به افرادی داده می‌شود که توکن‌های خود را برای تامین نقدینگی یونی سواپ، در استخرها قرار داده‌اند.

پس از به‌روز رسانی اخیر یونی سواپ، یک پروتکل کارمزد جدید راه‌اندازی شده است. با این پروتکل، کاربران می‌توانند رای دهند که نیم درصد از کارمزد معاملاتی 0.3 درصدی، برای توسعه پروژه‌های آتی یونی سواپ پرداخت شود یا خیر.

نحوه تعیین قیمت توکن‌ها در یونی سواپ چیست ؟

یکی دیگر از مهم‌ترین بخش‌های این پلتفرم، نحوه قیمت‌گذاری توکن‌ها است. به‌جای استفاده از یک دفتر سفارش که در آن، تعیین قیمت هر توکن توسط بالاترین پیشنهاد خرید و پایین‌ترین پیشنهاد فروش تعیین می‌شود، یونی سواپ از یک سیستم بازارساز خودکار (automated market maker) استفاده می‌کند.

این روش، از یک معادله ریاضی قدیمی بهره می‌برد. این مدل، قیمت یک کوین را براساس نسبت تعداد کوین‌های موجود در استخر نقدینگی آن، افزایش یا کاهش می‌دهد.

هرگاه فردی، یک توکن مبتنی بر اتریوم (ERC-20) را به پلتفرم یونی سواپ اضافه می‌کند، آن فرد باید مقدار مشخصی از توکن مورد نظرش و همچنین، مقدار برابری از یک توکن ERC-20 دیگر برای راه‌اندازی استخر نقدینگی به یونی سواپ اضافه کند.

معادله تعیین قیمت هر توکن از طریق ضرب مقدار X (توکن A) در Y (توکن B) به دست می‌آید که برابر با مقدار K است: (X*Y = K) مقدار K به‌دست آمده، ارزش ثابتی است که هرگز تغییر نمی‌کند.

بهتر است با ارائه یک مثال، درک بهتری از مکانیزم قیمت‌گذاری در یونی سواپ داشته باشیم.

فرض کنید که علی قصد دارد توکن چین لینک (LINK) را بدهد و توکن اتریوم (ETH) را با استفاده از استخر LINK/ETH دریافت کند. علی مقدار زیادی از توکن لینک را به این استخر اضافه می‌کند و بنابراین نسبت توکن‌های لینک در برابر توکن‌های اتر افزایش می‌یابد.

از آنجا که ارزش مقدار K باید ثابت باقی بماند؛ بنابراین قیمت اتر افزایش و قیمت لینک کاهش می‌یابد. از این رو، علی هرچقدر تعداد بیشتری از توکن‌‌های لینک را وارد این استخر کند، اتر کمتری در برابر آن دریافت می‌کند؛ چرا که ارزش اتر افزایش می‌یابد.

استفاده از معاملات آربیتراژ در سیستم یونی سواپ

معامله‌گران آربیتراژ، بخش ضروری از اکوسیستم یونی سواپ هستند. این معامله‌گران، اختلاف قیمتی بین صرافی‌های مختلف را پیدا می‌کنند و با خرید یک توکن با قیمت پایین‌تر و فروش سریع آن با قیمت بیشتر در یک پلتفرم دیگر، سود کسب می‌کنند.

برای مثال، اگر قیمت معامله بیت کوین در صرافی کراکن (Kraken) برابر با 61 هزار دلار باشد و قیمت آن در بایننس (Binance)، 60 هزار و 500 دلار باشد؛ معامله‌گر آربیتراژ، بیت کوین را در بایننس می‌خرد و آن را سریعا در کراکن می‌فروشد؛ به این ترتیب، سود 500 دلاری نصیب این فرد می‌شود. در این روش از معامله‌گری، اگر حجم بالایی از یک توکن معامله شود، می‌توان سود‌های قابل توجهی به دست آورد.

کاری که معامله‌گران آربیتراژ در پلتفرم یونی سواپ انجام می‌دهند، یافتن توکنی است که کمتر از قیمت بازار در یونی سواپ معامله می‌شود. انجام معاملات آربیتراژی با حجم بالا در یونی سواپ، موجب عدم توازن در استخرهای نقدینگی شده و قیمت‌ها را افزایش یا کاهش می‌دهد تا معامله‌گران آربیتراژ بر این اساس، خرید و فروش خود را انجام ‌دهند.

آربیتراژ‌ها تا زمانی این کار را انجام می‌دهند تا قیمت توکن موجود در استخر نقدینگی یونی سواپ با قیمت آن در صرافی‌های دیگر برابر شود سواپ یا نرخ بهره چیست؟ و دیگر نتوان از اختلاف قیمت، سود کسب کرد. این رابطه هماهنگ بین سیستم خودکار بازارساز و معامله‌گران آربیتراژ، همان چیزی است که قیمت توکن‌ها در یونی سواپ را با دیگر صرافی‌ها هماهنگ می‌کند.

توکن یونی (UNI) چیست؟

پلتفرم یونی سواپ یک رمز ارز هم دارد، یونی (UNI)، اما کارکرد توکن یونی سواپ چیست ؟ توکن بومی شبکه یونی سواپ است که یک توکن برای نظارت و حکمرانی در اکوسیستم یونی سواپ محسوب می‌شود. دارندگان توکن یونی، در مورد پروژه‌های جدید این اکوسیستم مثل تعیین میزان کارمزد، حق رای پیدا می‌‌کنند.

توکن یونی برای نخستین بار در سپتامبر 2020 راه‌اندازی شد. هدف از راه‌اندازی این توکن آن بود که مانع از پیوستن کاربران به سوشی سواپ‌ (SushiSwap)، صرافی غیر متمرکز رقیب شود.

یک ماه پیش از اینکه توکن UNI راه‌اندازی شود، سوشی سواپ که یک هارد فورک (تغییر کد در یک بلاک چین و تولد یک بلاک چین جدید) یونی سواپ محسوب می‌شود، کاربران یونی سواپ را تشویق کرده بود که این پلتفرم را رها کنند و نقدینگی‌ خود را به سوشی سواپ انتقال دهند و به‌عنوان پاداش، توکن‌های سوشی (SUSHI) دریافت کنند.

سوشی، نوع جدیدی از توکن است که علاوه بر اینکه دارندگان خود را از حق رای در مورد تغییرات اکوسیستم سوشی سواپ برخوردار می‌کند، امکان تخصیص بخشی از کارمزد همه تراکنش‌های این پلتفرم را به دارندگان سوشی فراهم می‌کند.

یونی سواپ هم با ایجاد یک میلیارد توکن یونی، به این تهدید پاسخ داد و تصمیم گرفت 150 میلیون توکن یونی را بین همه افرادی که از پلتفرم یونی سواپ استفاده کرده‌اند، توزیع کند. هر فرد 400 توکن یونی دریافت کرد که در آن زمان ، هزار دلار ارزش داشت.

آیا یونی سواپ امن است؟

روش حفظ امنیت سرمایه کاربران در پلتفرم یونی سواپ چیست؟ در ادامه این موضوع را توضیح می‌دهیم.

یونی سواپ به‌عنوان یکی از امن‌ترین روش‌های خرید و فروش رمز ارزها شناخته می‌شود. صرافی غیر متمرکز یونی سواپ به‌طور مستقیم به کیف پول اتریوم شما متصل می‌شود. به همین دلیل اگر یک هکر بخواهد دارایی دیجیتال‌تان را به سرقت ببرد، باید به کیف پول اتریوم شما متصل شود. در واقع، دارایی‌ رمز ارز افراد در صرافی یونی سواپ نگهداری نمی‌شود.

در مقابل، صرافی‌های متمرکز که مثل بانک‌ها، رمز ارزهای شما را در پلتفرم خودشان نگه می‌دارند، پس هدف مناسب‌تری برای هکرها هستند. حالا تصور کنید یک هکر بتواند به سیستم صرافی‌های متمرکز نفوذ کند. در این صورت هکرها می‌توانند به منابع زیادی از سرمایه افراد دسترسی پیدا کنند. بنابراین، برای این دسته از مجرمان اینترنتی منطقی نیست که وقت و هزینه خود را صرف هک کردن کیف پول یک شخص کنند. صرافی‌های متمرکز، هدف ایده‌آل‌تری برای هکرها محسوب می‌شود.

در مورد توکن یونی هم باید بدانید که یونی مثل همه ارزهای دیجیتال دیگر، نوسان قیمتی بالایی دارد. پس ممکن است با سرمایه‌گذاری در این رمز ارز، پول زیادی از دست بدهید یا حتی یک‌شبه پولدار شوید. پس بهتر است با آگاهی از این ریسک‌ها، سرمایه‌گذاری در رمز ارزها را آغاز کنید. رمز ارز یونی هم مثل بیشتر ارزهای دیگر، رشد قیمت قابل توجهی در یک سال گذشته داشت.

سخن پایانی

در این مقاله متوجه شدیم که یونی سواپ چیست . یونی سواپ (Uniswap) یک صرافی غیر متمرکز (DEX) محسوب می‌شود که هدف آن، تحول در سیستم امور مالی غیر متمرکز (دیفای) است. مهم‌ترین راهکاری که یونی سواپ ارائه می‌دهد، تامین نقدینگی است که جدی‌ترین چالش صرافی‌های غیر متمرکز به‌شمار می‌رود.

یونی سواپ از استخرهای نقدینگی برای حل این مشکل استفاده می‌کند و کاربران می‌توانند با سپرده‌گذاری توکن‌های ساخته شده در شبکه اتریوم (ERC-20) در این استخرها، نقدینگی لازم را برای معامله کوین‌ها فراهم کنند و در عوض، از حق رای درباره تغییرات این پلتفرم برخوردار شوند.

روند قیمت‌گذاری کوین‌ها در صرافی یونی سواپ به این روش است که قیمت‌ها از طریق یک سیستم بازارساز خودکار و با انجام یک معادله ریاضی تعیین می‌شوند. به‌علاوه، معامله‌گران آربیتراژ هم نقش مهمی در روند قیمت‌گذاری کوین‌ها ایفا می‌کنند. اکوسیستم یونی سواپ، یک توکن بومی به نام یونی (UNI) دارد و دارندگان آن می‌توانند در مورد برنامه‌های آتی یونی سواپ، حق رای داشته باشند.

می‌توانید دیدگاه خود را در مورد این مطلب، در بخش نظرات با ما در میان بگذارید.