استخر نقدینگی به چه معنا است؟

1. بعد از رفتن به قسمت Exchange، جفت ارز مدنظر را انتخاب کنید.
2. در سمت راست صفحه و بالای اوردر بوک (Order Book) که با Bid-Ask مشخص شده است، گزینه Liquidity Pool را می‌بینید. روی آن کلیک کنید.
3. بعد از آن، می‌توانید میزانی از ارزهای مدنظرتان را که می‌خواهید در استخر نقدینگی بریزید، وارد کنید.
4. در نسخه وب هم اطلاعات بررسی‌شده در مرحله 5 نسخه موبایل قابل مشاهده است.
5. روی گزینه Add بزنید تا مبالغ مدنظرتان به استخر نقدینگی واریز شود.
6. حالا شما به‌طور خودکار در حال استفاده از بازارساز خودکار کوینکس هستید.
7. درصورتی‌که قصد خارج شدن از CoinEx AMM را دارید، پس از گذشت 24 ساعت از ورود به آن، می‌توانید با استفاده از گزینه Remove دارایی‌های خود را از استخر نقدینگی خارج و به قسمت Spot حساب کوینکس خود منتقل کنید.

استخر نقدینگی (Liquidity Pool) چیست؟

استخر نقدینگی (Liquidity Pool) چیست؟، استخرهای نقدینگی یکی از فناوری های اساسی در اکوسیستم DeFi کنونی هستند و بخش مهمی از سیستم بازار ساز خودکار (AMM)، پروتکل های وام دهی، دارایی های دیجیتال، بازی های بلاک چین و … را تشکیل می دهند. استخر نقدینگی Liquidity Pool مجموعه ای از وجوهی است که در یک قرارداد هوشمند قفل استخر نقدینگی به چه معنا است؟ شده است. استخرهای نقدینگی برای تسهیل تجارت غیرمتمرکز، اعطای وام و بسیاری از موارد دیگر، استفاده می شوند. استخرهای نقدینگی ستون اصلی بسیاری از صرافی های غیرمتمرکز (DEX) مانند Uniswap را تشکیل می دهند. کاربرانی که ارائه دهندگان نقدینگی (LP) نامیده می شوند، ارزش مساوی دو توکن را در یک استخر برای ایجاد بازار اضافه می کنند. آن ها در ازای تأمین وجوه خود، متناسب با سهم خود استخر نقدینگی به چه معنا است؟ از کل نقدینگی موجود، از تمامی معاملاتی که در استخر نقدینگی آن ها انجام می شود، کارمزدهای معاملاتی دریافت می کنند.یکی از اولین پروتکل هایی که از استخرهای نقدینگی استفاده کرد Bancor بود، اما این مفهوم با محبوبیت Uniswap توجه کاربران بیشتری را به خود جلب کرد. برخی از صرافی های محبوب دیگر که از استخرهای نقدینگی در اتریوم استفاده می کنند SushiSwap، Curve و Balancer هستند که دارای توکن های ERC-20 هستند. معادل های مشابه در BNB Smart Chain (BSC) PancakeSwap، BakerySwap و BurgerSwap هستند که در آن استخرهای نقدینگی توکن های BEP-20 را ارائه می کنند. در ادامه این مقاله با صرافی تتر همراه باشید تا هر آنچه باید در رابطه با استخرهای نقدینگی بدانید را بخوانید.

استخر نقدینگی چیست و چگونه کار می کند؟

استخر نقدینگی (Liquidity Pool) چیست؟

استخر نقدینگی چیست و چگونه کار می کند؟ استخر نقدینگی به کاربران برای قرار دادن دارایی های دیجیتال خود در یک استخر، پاداش می دهد. این پاداش ها می توانند به شکل ارزهای رمزنگاری یا کسری از کارمزدهای معاملاتی از صرافی هایی باشند که دارایی های خود را در آن استخر ارائه می دهند. استخرهای نقدینگی با استفاده از سیستم بازارساز خودکار (AMM) ستون اصلی DEX را تشکیل می دهند. AMM سیستمی است که در آن سرمایهگذاران، یا ارائه دهندگان نقدینگی (LPs)، مقادیر مساوی از استیبل کوین ها و سکه های ارز دیجیتال ( برای مثال ETH/USDC) را به مجموعه اضافه می کنند. به این ترتیب، افراد می توانند با مبادله همان ارزش اتر با USDC یک استیبل کوین را با دیگری مبادله کنند. LP ها ارائه دهندگان نقدینگی، با تجهیز استخرها به توکن هایی که به راحتی در یک بلاک چین قابل مبادله هستند، خدماتی را به خریداران و فروشندگان DEX ارائه می کنند.
استخرهای نقدینگی همبستگی مستقیمی با قیمت معاملات و حجم آنها دارند، بنابراین بر قیمت ارزهای دیجیتال و همچنین حجم معاملات تأثیر می گذارند. توکن هایی که نقدینگی بالاتری دارند، حجم معاملات بالاتر و نوسانات کمتری دارند، در حالی که ارزهای دیجیتال با نقدینگی کم یا بدون نقدینگی، نوسان بیشتری دارند. همانطور که پلتفرم های غیرمتمرکز همچنان به رشد خود ادامه می دهند، استخرهای نقدینگی نیز به بخشی جدایی ناپذیری از بازار کریپتو تبدیل می شوند.

چگونه در استخر نقدینگی شرکت می کنند ؟

استخر نقدینگی Liquidity pool در واقع، قراردادهای هوشمندی است که به معامله گران اجازه می دهد بدون توجه به حضور خریداران یا فروشندگان، توکن ها و ارزهای رمزنگاری معامله کنند. هدف اصلی استخرهای نقدینگی، تسریع معاملات دارایی های دیجیتال است. استخرهای نقدینگی به کاربران اجازه می دهد تا توکن هایی را که در صرافی های بزرگ مانند کوین بیس یا بایننس فهرست نشده اند، معامله کنند. اما چگونه می توان در استخر نقدینگی شرکت کرد؟
دسترسی به استخرهای نقدینگی در پلتفرم های مختلف، متفاوت است. شرکت در برخی از استخرهای نقدینگی کمی پیچیده است و به تخصص بیشتری نیاز دارند، اما برخی دیگر بسیار کاربرپسند هستند و پیوستن به آن ها بسیار آسان است. برای شرکت در یک استخر نقدینگی، اولین قدم ثبت نام برای یک حساب کاربری در پلتفرمی است که از قراردادهای هوشمند پشتیبانی می کند و کیف پول Metamask را به آن پیوند می دهد. در مرحله بعد باید جفت ارز دیجیتال و استخر نقدینگی که می خواهید دارایی رمزنگاری خود را به آن منتقل کنید، تعیین کنید. همچنین، باید تأیید کنید که مقادیر کافی از دو دارایی دیجیتال که قصد سپرده گذاری آنها را دارید، دارا می باشید. سپس، این دو دارایی را برای دریافت توکن های LP خود سپرده گذاری کنید.

نحوه ی کسب درآمد از استخر نقدینگی

یکی از بهترین ویژگی های ارزهای دیجیتال غیرمتمرکز بودن آنها است. امور مالی غیرمتمرکز، (DeFi) توجه بسیاری از معامله گران را به خود جلب کرده است. استخرهای نقدینگی جزء اصلی یک پلت فرم DeFi یا DEX (صرافی غیرمتمرکز) هستند و بازار DEX را تثبیت می کنند. با به کارگیری تکنیک مناسب، می توانید از استخر نقدینگی Liquidity Pool، درآمد غیرفعالی داشته باشید. در این بخش از مقاله، عملکرد استخرهای نقدینگی و نحوه کسب درآمد آنها به صورت واضح توضیح داده می شود. سوالی که ممکن است حول محور استخرهای نقدینگی مطرح شود این است که چگونه می توان از استخرهای نقدینگی برای کسب سود و شروع سرمایه گذاری استفاده کرد؟ و آیا می توان با استخرهای نقدینگی کریپتو درآمد کسب کرد؟ استخرهای نقدینگی مشوق هایی را برای استفاده از LP ها فراهم می کنند. برخی از استخرهای نقدینگی پاداش بیشتری نسبت به سایرین دارند و با شرکت در آنها، یک معامله گر می تواند توکن های LP، کارمزد معاملات و دارایی های رمزنگاری بیشتری را دریافت کنند. این روش بهینه معامله، استخراج نقدینگی است و زمانی اتفاق می افتد که یک معامله گر حداکثر سود ممکن را از کارمزدهای درون استخر بدست می آورد. هر زمان که یک ارائه دهنده نقدینگی ارز دیجیتال در یک استخر نقدینگی معامله می کند، کارمزدی را بابت سهم خود دریافت می کند. Yield Farming، یکی دیگر از روش های رایج برای کسب سود از استخرهای نقدینگی است و زمانی انجام می شود که معامله گران سهمی از ارزهای دیجیتال را در یک بلاک چین قفل می کنند. با نگه داشتن ارز دیجیتال به جای تعویض آن، LP پاداش های توکن بیشتری دریافت می کند. یک سهام بلند مدت با گذشت زمان توکن های بیشتری جمع آوری می کند. هر چه ریسک در استخر نقدینگی بیشتر باشد، پاداش بالاتری خواهد داشت.

مزایا و معایب استخرهای نقدینگی

مزایای استخرهای نقدینگی

در استخرهای نقدینگی، استخر نقدینگی به چه معنا است؟ افراد معامله نمی کنند بلکه مبادلات انجام می دهند؛
بزرگترین مزیت LP ها این است که چالش و مشکلی در مورد اینکه آیا شریکی را پیدا خواهید کرد که ارز دیجیتالی با ارزش مشابه ارز دیجیتال شما داشته باشد، وجود ندارد. استخر نقدینگی، ارزش ارزهای دیجیتال را مطابق با نرخ مبادله تنظیم می کنند. در صرافی های ارز دیجیتال مختلف مانند صرافی تتر، کاربران دارایی هایی را با معامله به دست نمیآورند. بلکه آنها دارایی ها را از یک استخر نقدینگی که از قبل تامین مالی شده است، کسب می کنند.
دومین مزیت استخرهای نقدینگی، امکان نظارت بر جریان استخر نقدینگی می باشد. به این صورت که تریدرها در آن، هزینه های معاملاتی ناشی از مبادلات استخرها را می توانند کاهش و یا افزایش دهند. همچنین می توانند هر زمانی که تمایل داشته باشند، پروتکل مربوط به آن ها را تغییر بدهند. استخر نقدینگی مجموعه ای از وجوه قفل شده در یک قرارداد هوشمند است که ارزش آن به طور خودکار بسته به نرخ ارز به روز می شود.

معایب استخرهای نقدینگی

یکی از اصلی ترین معایب استخرهای نقدینگی، مفهومی به نام ضرر ناپایدار یا Impermanent Loss است. ضرر ناپایدار به معنی ضررهای موقت توکن می باشد. این مشکل زمانی ایجاد می شود که اتفاقاتی مانند نوسان قیمت و هک شدن رخ دهد. برای نمونه، اگر بیت کوین تا بیست درصد کاهش قیمت داشته باشد، سود کمتری نصیب تأمین کنندگان نقدینگی خواهند شد. به این دلیل که آن ها تا بیست درصد از استیبل کوین هایی که در استخر نقدینگی سرمایه گذاری کرده بودند را از دست می دهند. استخرهای نقدینگی با نوسان کمتر احتمال کمتری دارد که با زیان دائمی مواجه شوند.
چالش دیگری که وجود دارد، این است که یک مشکل ساده می تواند منجر به از دست رفتن سرمایه شما برای همیشه شود. از آنجایی که هیچ شخص ثالثی در امور مالی غیرمتمرکز وجود ندارد، متولی دارایی های شما در استخرها قرارداد هوشمند است که اگر اتفاقی برای آن بیفتد، سرمایه شما نیز دچار مشکل شده و کاهش می یابد.

آیا استخرهای نقدینگی ایمن هستند؟

استخرهای نقدینگی، بسیاری از خطرات صرافی های متمرکز را از بین می برند. سرعت، محرمانه بودن، امنیت و سودآوری همگی از مزایای استخر نقدینگی هستند. با این حال، مانند هر سرمایه گذاری مالی، ممکن است خطراتی وجود داشته باشد که باید آن ها را در نظر گرفت و از آنها آگاه بود. در طول نوسانات شدید بازار، استخرهای نقدینگی با خطر زیان ناپایدار مواجه می شوند. این زمانی رخ می دهد که قیمت دارایی هایی که به یک استخر نقدینگی سپرده می شود کاهش می یابد. استخر نقدینگی همچنان باید از تعادل نسبت نقدینگی اطمینان حاصل کند. اگر یک ارائه دهنده نقدینگی رمزارز خود را پیش از افزایش ارزش آن خارج کند، سود بیشتری را از دست خواهد داد. با وجود این ریسک ها، استخرهای نقدینگی همچنان بسیار امن تلقی می شوند و در هر شرایطی سود بالایی دارند. اما، استفاده از استراتژی های مدیریت ریسک پیش از سرمایه گذاری در هر ارز دیجیتال بسیار مهم است.

همه‌چیز درباره بازارساز خودکار (AMM) صرافی کوینکس

صرافی کوینکس (CoinEx) یکی از محبوب‌ترین صرافی‌ها بین سرمایه‌گذاران در دنیای ارزهای دیجیتال، به‌ویژه کاربران ایرانی است. فیلتر نبودن و نیاز نداشتن به احراز هویت برای انجام حجم گسترده‌ای از فعالیت‌ها، از دلایل محبوبیت این صرافی بین سرمایه‌گذاران ایرانی است. بازارساز خودکار کوینکس ویژگی مطلوب دیگری است که به کاربران اجازه می‌دهد در کنار هولد کردن دارایی‌هایشان، از سودی بهرمند شوند که این صرافی برای مشارکت در تأمین استخر نقدینگی ارائه می‌دهد. در ادامه، به صورت کامل این فرایند را بررسی خواهیم کرد. با کلینیک سرمایه همراه باشید.

فهرست عناوین مقاله

شرایط استفاده از AMM کوینکس چیست؟

پیش از این، مقاله‌ای با عنوان بازارساز خودکار چیست ، ارائه دادیم. اگر درباره این مفهوم اطلاعات کافی ندارید، پیشنهاد می‌کنیم مقاله ذکرشده را مطالعه کنید.

برای استفاده از بازارساز خودکار کوینکس، باید به میزان برابر از هر دو ارز سازنده جفت ارز را در استخر نقدینگی این صرافی قرار دهید. از طرف دیگر، حداقل میزانی که برای هر ارز باید در استخر بریزید، 200 دلار است؛ یعنی درمجموع، برای استفاده از CoinEx AMM، باید حداقل 400 دلار از دارایی‌هایتان را درگیر کنید.

برای مثال، نمی‌توانید 180 دلار USDT و 180 دلار CET را در استخر بریزید؛ زیرا مجموع آن‌ها کمتر از 400 دلار است. در حالت دیگر، اگر 300 دلار CET داشته باشید، اما 100 دلار تتر در حسابتان داشته باشید، باز هم مشمول شرایط استفاده از AMM کوینکس نمی‌شوید، زیرا با اینکه مجموع آن‌ها 400 دلار می‌شود، میزان آن‌ها برابر نیست.

نکته‌ مهم این است که برای استفاده از بازارساز خودکار کوینکس، به احراز هویت نیازی ندارید. یکی از ویژگی‌های این صرافی این است که خدمات متعددی را بدون نیاز به احراز هویت ارائه می‌دهد.

آموزش استفاده از بازارساز خودکار کوینکس

برای استفاده از CoinEx AMM می‌توانید هم از اپلیکیشن موبایل و هم از نسخه وب این صرافی استفاده کنید. در ادامه، هر دو مسیر را آموزش خواهیم داد.

نسخه موبایل

برای استفاده از بازارساز خودکار کوینکس در نسخه استخر نقدینگی به چه معنا است؟ موبایل، بر اساس راهنمای زیر پیش بروید:

1. در محیط این برنامه در قسمت پایین سمت راست، گزینه‌ Assets را بزنید.
2. در نوار بالا، در قسمتی که گزینه‌های اسپات و فیوچرز کوینکس قابل مشاهده است، روی آخرین گزینه یعنی «AMM» بزنید.
3. با استفاده از علامت ذره‌بین، می‌توانید جفت ارز مدنظر خود را جست‌وجو کنید.
4. روی Operate بزنید.
5. در این قسمت چند گزینه را می‌بینید که هرکدام اطلاعات خاصی را به شما ارائه می‌دهد. Total Liquidity USD بیانگر حجم کل این استخر به دلار است. Day/7-Day APY بیانگر درصد سود روزانه و هفتگی است (APY به معنای سود سالانه است، اما در اصطلاح برای بیان سودهای دوره‌ای نیز به کار می‌رود). به خاطر داشته باشید که این عدد ثابت نیست و با تغییر نسبت قیمتی جفت ارز تغییر می‌کند. 7 Days’ Value USD حجم معاملات این استخر در هفت روز گذشته را نشان می‌دهد. 7 Days’ Fees USD میزان کارمزد به‌دست‌آمده از معاملات استخر است که بین کاربران تقسیم می‌شود.
   
6. با لمس گزینه Add، میزانی از جفت ارز مدنظر را که می‌خواهید در استخر نقدینگی بریزید، وارد کنید. در قسمت پایینی، سهمتان از استخر نقدینگی را با عنوان Share of Pool می‌بینید.
7. بعد از آن پیامی دریافت می‌کنید که تأییدیه واریز شما به استخر نقدینگی صرافی را ارائه می‌دهد.
8. برای خروج از استخر نقدینگی، بعد از گذشت 24 ساعت از ورود به آن، می‌توانید با استفاده از گزینه Remove که در مرحله 6 با آن مواجه شدید، از استخر خارج شوید.

نسخه وب

برای استفاده از AMM کوینکس در نسخه وب نیز می‌توانید از راهنمای زیر استفاده کنید:

1. بعد از رفتن به قسمت Exchange، جفت ارز استخر نقدینگی به چه معنا است؟ مدنظر را انتخاب کنید.
2. در سمت راست صفحه و بالای اوردر بوک (Order Book) که با Bid-Ask مشخص شده است، گزینه Liquidity Pool را می‌بینید. روی آن کلیک کنید.
3. بعد از آن، می‌توانید میزانی از ارزهای مدنظرتان را که می‌خواهید در استخر نقدینگی بریزید، وارد کنید.
4. در نسخه وب هم اطلاعات بررسی‌شده در مرحله 5 نسخه موبایل قابل مشاهده است.
5. روی گزینه Add بزنید تا مبالغ مدنظرتان به استخر نقدینگی واریز شود.
6. حالا شما به‌طور خودکار در حال استفاده از بازارساز خودکار کوینکس هستید.
7. درصورتی‌که قصد خارج شدن از CoinEx AMM را دارید، پس از گذشت 24 ساعت از ورود به آن، می‌توانید با استفاده از گزینه Remove دارایی‌های خود را از استخر نقدینگی خارج و به قسمت Spot حساب کوینکس خود منتقل کنید.

چگونگی مشاهده و برداشت سود حاصل از بازارساز خودکار کوینکس

برای مشاهده میزان سودی که تاکنون با استفاده از AMM کوینکس کسب کرده‌اید، باید در نسخه موبایل و وب به راه‌های مختلف عمل کنید. در نسخه موبایل کافی است در همان سربرگ «AMM» در بخش «Assets»، در قسمت بالا سمت راست صفحه، روی گزینه «Earning» بزنید. حالا تمام سودی که در مدت گذشته از بازارساز خودکار کوینکس به دست آورده‌اید، به شما نمایش داده می‌شود.

برای نسخه وب نیز کافی است به این لینک بروید. در این صفحه با کلیک روی گزینه «AMM»، تاریخچه استفاده شما از بازارساز خودکار صرافی کوینکس و همچنین میزان سودتان به‌طور دقیق قابل مشاهده است.

برای دریافت سود نیز نیازی نیست اقدام خاصی کنید. به محض اینکه دارایی خود را از استخر نقدینگی Remove کردید، اصل سرمایه‌تان (به صورت تعداد توکن) به همراه سودتان به حساب اسپات شما در همین صرافی منتقل می‌شود.

نکات مهم برای استفاده از بازارساز خودکار کوینکس

اولین و مهم‌ترین نکته‌ای که باید مدنظر قرار دهید، این است که ظرفیت‌های جفت ارزی را که قصد دارید به استخر نقدینگی بریزید، بررسی کنید. اگر قیمت ارز مدنظر ریزش داشته باشد، ضرر خواهید کرد.

برای مثال، اگر 20 درصد قیمت CET کاهش یابد و شما از جفت ارز CET / USDT استفاده کرده باشید، هنگام برداشت 200 دلار USDT و 160 دلار CET پس خواهید گرفت. صرافی کوینکس موظف است همان تعداد کوینی را که از شما گرفته است، به شما پس دهد؛ پس حتماً قبل از استفاده از AMM کوینکس، روند آتی دارایی‌ها را تحلیل کنید.

نکته دیگر که باید به آن توجه کنید، این است که پس از 24 ساعت می‌توانید از بازارساز خودکار خارج شوید. پس فقط زمانی از این ویژگی استفاده کنید که اطمینان دارید حداقل 24 ساعت به دارایی‌هایتان نیازی نخواهید داشت. این را هم در نظر داشته باشید که هر زمان دارایی‌هایتان را از استخر خارج کنید، تفاوتی در کارمزدی که باید بپردازید، وجود ندارد؛ یعنی کارمزد شما بر اساس مدت زمان درگیر بودن در تأمین نقدینگی تعیین نمی‌شود؛ بلکه درصدی از مبلغی است که وارد استخر کرده‌اید.

آیا بازارساز خودکار کوینکس برای همه‌ جفت ارزها فعال است؟

پاسخ این سؤال منفی است. صرافی برای همه‌ ارزها به جذب سرمایه کاربران به سمت استخر نقدینگی نیاز ندارد. مثلاً حجم معاملات جفت ارز BTC/USDT آن‌قدر زیاد است که صرافی به تأمین نقدینگی آن نیازی نداشته باشد. اما مثلاً جفت ارز CET/USDT نقدینگی کمتری دارد. پس احتمال کمتری وجود دارد که سفارش خریدار و فروشنده با هم مطابقت کند.

برای کسب درآمد از بازارساز خودکار کوینکس، در حال حاضر می‌توانید از حدود 168 جفت ارز معاملاتی استفاده کنید. جفت ارزهای CET / USDT، CET / BTC، LBC / USDT، FCH / USDT و غیره در این بین به چشم می‌خورند.

پاداشی که صرافی برای کاربران Coinex AMM در نظر می‌گیرد، از کجا تأمین می‌شود؟

گروهی کاربران با حمایت از استخرهای نقدینگی مختلف، شرایط را برای ایجاد معاملات بین دیگر کاربران فراهم می‌کنند. صرافی به روش‌های مختلف می‌تواند از این نقدینگی تأمین‌شده استفاده کند. مثلاً می‌تواند برای استراتژی‌های سرمایه‌گذاری خود از آن استفاده کند. به طریق ساده‌تر، با تسهیل شرایط انجام معاملات بین کاربران، صرافی از کارمزد این تراکنش‌ها سود می‌برد.

از آنجا که صرافی ایجاد این سود را مدیون کاربران است، 60 درصد از این سود را بین کاربرانی که استخر نقدینگی را تأمین کردند، تقسیم می‌کند. البته کوینکس برای جذب بیشتر کاربران به سمت توکن بومی خود، 100 درصد کارمزد تراکنش‌های جفت ارز معاملاتی CET / USDT را بین کاربران تأمین‌کننده‌ استخرهای نقدینگی توزیع می‌کند. با این حساب، کسب درآمد از بازارساز خودکار کوینکس موضوعی غیرعادی به نظر نمی‌رسد.

سخن پایانی

کسب درآمد از بازارساز خودکار کوینکس، روشی برای کسب درآمد است. این روش مناسب افرادی است که قصد هولد کردن دارایی‌هایشان را دارند. در این مقاله توضیح دادیم که چطور می‌توانید با استفاده از این روش سود کسب کنید. اگر در مسیر این فرایند سؤالی برایتان به وجود آمد یا با مشکلی مواجه شدید، حتماً در بخش نظرات از ما بپرسید تا در این مسیر کمکتان کنیم. شما از به کار بردن بازارساز خودکار کوینکس چه تجربه‌ای دارید؟ آیا با استفاده آن به سود رسیده‌اید؟

ییلد فارمینگ چیست؛ سود سپرده‌گذاری توکن‌های خود را دریافت کنید

از سال گذشته، طوفان تمام اکوسیستم‌های مالی را دربر گرفته و تغییراتی در آنها ایجاد شده است. ییلد فارمینگ یکی از داغ‌ترین روندها در دنیای مالی غیرمتمرکز و از مفاهیم جدیدی است که به وجود آمد. اگر با این روش آشنایی نداشته باشید، ممکن است بپرسید ییلد فارمینگ چیست؟

این یک روش جدید برای کسب پاداش با استفاده از دارایی‌های ارز دیجیتال و پروتکل‌های نقدینگی است. ییلد فارمینگ به هر کسی اجازه می‌دهد تا با استفاده از اکوسیستم غیرمتمرکز ساخته‌شده بر روی شبکه اتریوم، درآمد غیرفعال داشته باشد. در واقع این روش به سرمایه‌گذاران برای قفل کردن دارایی‌های رمزنگاری‌شده خود در بازار، پاداش می‌دهد. عملکرد ییلد فارمینگ ممکن است نحوه سرمایه‌گذاری و نگه‌داری سرمایه (HODL) را در آینده تغییر دهد.

وقتی می‌توانید از دارایی‌های خود به سود برسید، چرا آنها را بیکار نگه دارید؟!

ییلد فارمینگ چیست؟

ییلد فارمینگ که به آن استخراج نقدینگی نیز گفته می‌شود، راهی است برای دریافت پاداش با استفاده از ذخایر ارزهای دیجیتال. به زبان ساده، به معنای قفل کردن ارزهای دیجیتال و دریافت پاداش است.

به نوعی، ییلد فارمینگ را می‌توان در کنار سهام‌داری انجام داد. با این حال، پیچیدگی‌های زیادی پشت این مفهوم وجود دارد. این روش در بسیاری از موارد، با کاربرانی به نام تامین‌کنندگان نقدینگی (LP) استخر نقدینگی به چه معنا است؟ کار می‌کند که وجوهی را به استخرهای نقدینگی اضافه می‌کنند.

استخر نقدینگی چیست؟ استخر نقدینگی در واقع یک قرارداد هوشمند با میزان مشخصی از بودجه است. در ازای ارائه نقدینگی به استخر، LPها پاداش دریافت می‌کنند. این پاداش ممکن است از کارمزدهای ایجادشده توسط پلتفرم‌های امور مالی غیرمتمرکز (Defi) یا منبع دیگری تامین شود.

برخی از استخرهای نقدینگی پاداش خود را با استفاده از چندین توکن پرداخت می‌کنند. سپس استخر نقدینگی به چه معنا است؟ توکن‌های پاداش ‌داده‌شده ممکن است به استخرهای نقدینگی دیگر سپرده شوند تا در آنجا هم دوباره به پاداش برسند. در اینجا به‌خوبی می‌توان دید که چگونه استراتژی‌های فوق‌العاده پیچیده می‌توانند به سرعت ظهور کنند. اما ایده اصلی این است که یک تامین‌کننده نقدینگی، وجوه را در یک استخر نقدینگی سپرده می‌گذارد و در ازای آن پاداش کسب می‌کند.

ییلد فارمینگ اغلب با استفاده از توکن‌های ERC-20 در اتریوم انجام می‌شود، و پاداش‌ها به‌طور معمول نوعی توکن ERC-20 هستند. با این حال، این فرآیند ممکن است در آینده تغییر کند.

پل‌های بلاکچین و سایر پیشرفت‌های مشابه ممکن است به برنامه‌های دیفای اجازه دهند که در آینده به بلاکچین آگنوستیک تبدیل شوند. بدین معنا که آنها می‌توانند روی بلاکچین‌های دیگری که از قابلیت‌های قرارداد هوشمند نیز پشتیبانی می‌کنند، اجرا شوند.

ییلد فارمینگ اغلب وجوه خود را بین پروتکل‌های مختلف برای پیدا کردن بیشترین بازده، جابه‌جا می‌کنند. در نتیجه، پلتفرم‌های DeFi ممکن است انگیزه‌های اقتصادی دیگری نیز برای جذب سرمایه بیشتر در پلتفرم خود فراهم آورند.

ییلد فارمینگ چگونه کار می‌کند؟

ییلد فارمینگ ارتباط نزدیکی با مدلی به نام بازارساز خودکار (AMM) دارد که اغلب شامل ارائه‌دهندگان نقدینگی و استخرهای نقدینگی می‌شود. بیایید ببینیم بازارساز خودکار چگونه کار می‌کند.

ارائه‌دهندگان نقدینگی وجوه را به یک استخر نقدینگی واریز می‌کنند. این استخر بازاری را ایجاد کرده که در آن کاربران می‌توانند توکن‌ها را قرض دهند، وام بگیرند یا مبادله کنند. استفاده از این پلتفرم‌ها مستلزم هزینه‌هایی است که پس از آن به تامین‌کنندگان نقدینگی با توجه به سهم آنها از استخر نقدینگی پرداخت می‌شود. این اساس نحوه عملکرد یک AMM است.

با این حال، پیاده‌سازی‌ها می‌توانند بسیار متفاوت باشند. بدون‌شک ما شاهد رویکردهای جدیدی خواهیم بود که نسبت به پیاده‌سازی‌های فعلی بهبود می‌یابند.

علاوه بر کارمزدها، توزیع یک توکن جدید می‌تواند انگیزه دیگری برای افزودن وجوه به استخر نقدینگی باشد. به‌عنوان مثال، ممکن است راهی برای خرید توکنی خاص در بازار آزاد وجود نداشته باشد، یا اینکه فقط بتوان به مقدار کم آن را تهیه کرد.

قوانین توزیع به اجرای منحصربه‌فرد پروتکل بستگی دارد. نکته اصلی این است که ارائه‌دهندگان نقدینگی بر اساس میزان نقدینگی که به استخر ارائه می‌دهند، پاداش دریافت می‌کنند.

وجوه سپرده شده به‌طور معمول استیبل‌کوین‌هایی هستند که به دلار آمریکا متصل می‌شوند. برخی از رایج‌ترین استیبل‌کوین‌های مورد استفاده در DeFi عبارتند از DAI، USDT، USDC، BUSD، و غیره.

برخی از پروتکل‌ها توکن‌هایی را تولید می‌کنند که نشان‌دهنده سکه‌های سپرده‌شده شما در سیستم است. برای مثال، اگر DAI را به استخر کامپاند (Compound) واریز کنید، cDAI، و اگر اتر را به کامپاند واریز کنید، cETH دریافت خواهید کرد.

همانطور که مشاهده می‌کنید، این روند می‌تواند پیچیدگی زیادی داشته باشد. شما می‌توانید cDAI خود را به پروتکل دیگری بسپارید که توکن سومی را برای نشان دادن cDAI در استخر مورد نظر دریافت کنید و این روش ادامه دارد. این زنجیره‌ها می‌توانند واقعا پیچیده باشند و پیروی از آن سخت شود.

دلایل رونق ییلد فارمینگ چیست؟

علاقه شدید به ییلد فارمینگ را می‌توان به راه‌اندازی توکن COMP نسبت داد. COMP توکن حاکمیتی اکوسیستم فایننس کامپاند است. توکن‌های حاکمیتی حقوق حاکمیتی و تصمیم‌گیری درباره اکوسیستم را به دارندگان توکن اعطا می‌کنند. در واقع فارمرها با قفل کردن نقدینگی خود در استخرها و اکوسیستم‌ها، توکن‌های حاکمیتی را به‌عنوان پاداش دریافت خواهند کرد.

اما اگر شبکه بخواهد تا حد امکان غیرمتمرکز باشد، چگونه باید این توکن‌ها را توزیع کرد؟

یک راه متداول برای راه‌اندازی یک بلاکچین غیرمتمرکز، توزیع این توکن‌های حاکمیتی به صورت الگوریتمی، با مشوق‌های نقدینگی است. این باعث می‌شود که ارائه‌دهندگان نقدینگی با ارائه نقدینگی به پروتکل، توکن جدید را به دست آورند.

راه اندازی COMP به این نوع مدل توزیع توکن محبوبیت بیشتری بخشید. از آن زمان، دیگر پروژه‌های DeFi طرح‌های نوآورانه‌ای برای جذب نقدینگی به اکوسیستم‌های خود ارائه کرده‌اند.

ارزش کل قفل شده (TVL) چیست؟

به پرسش ییلد فارمینگ چیست، پاسخ دادیم. حال به نظر شما راه مناسب برای اندازه‌گیری سلامت کلی ییلد فارمینگ چیست؟ ارزش کل قفل‌شده (TVL). این میزان کریپتو در وام‌دهی DeFi و انواع دیگر بازارهای مالی قفل می‌شود.

در واقع، TVL نقدینگی کل در استخرهای نقدینگی است. TVL یک شاخص مفید در اندازه‌گیری سلامت دیفای و بازار ییلد فارمینگ به‌عنوان یک اصل تلقی می‌شود. همچنین یک معیار موثر برای مقایسه «سهم بازار» پروتکل‌های مختلف DeFi است.

یک مکان خوب برای ردیابی ارزش کل قفل‌شده، سایت Defi Pulse است. در این سایت می‌توانید بررسی کنید که کدام پلتفرم‌ها دارای بالاترین مقدار اتریوم یا سایر دارایی‌های رمزنگاری شده در DeFi هستند. در واقع می‌تواند به شما یک ایده کلی در مورد وضعیت فعلی ییلد فارمینگ بدهد.

به طور طبیعی، هر چه ارزش بیشتری قفل شود، ممکن است ییلد فارمینگ بازده بیشتری داشته باشد. همچنین می‌توانید TVL را بر حسب اتریوم، دلار آمریکا و یا حتی بیت کوین اندازه‌گیری کنید. هر کدام دیدگاه متفاوتی از وضعیت بازارهای مالی DeFi به شما خواهند داد.

بازده ییلد فارمینگ چگونه محاسبه می‌شود؟

حالا که با مفهوم ییلد فارمینگ چیست آشنا شدیم، ببینیم روش محاسبه این سود به چه شکل است. به طور معمول، بازده تخمینی ییلد فارمینگ به صورت سالانه محاسبه می‌شود. برخی از معیارهای رایج مورد استفاده برای اندازه‌گیری بازدهی عبارتند از: نرخ درصد سالانه (APR) و بازده درصدی سالانه (APY). تفاوت بین آنها در این است که APR اثر ترکیب یا همان سود مرکب را در نظر نمی‌گیرد، در حالی که APY این کار را می‌کند.

سود مرکب در این مورد، به معنای سرمایه‌گذاری مجدد سود برای ایجاد بازده بیشتر است. با این حال، توجه داشته باشید که APR و APY ممکن است به جای یکدیگر استفاده شوند.

همچنین باید گفت که این شاخص‌ها فقط تخمین و پیش‌بینی هستند. حتی تخمین دقیق پاداش‌های کوتاه مدت نیز بسیار دشوار است. چرا؟ چون ییلد فارمینگ یک بازار بسیار رقابتی و سریع است و پاداش‌های آن می‌تواند به سرعت در نوسان باشد. اگر استراتژی ییلد فارمینگ برای مدتی جواب دهد، بسیاری از فارمرها (سرمایه‌گذاران) از فرصت استفاده خواهند کرد و این امر ممکن است باعث کاهش بازدهی شود.

از آنجایی که APR و APY از شاخص‌های بازارهای قدیمی به حساب می‌آیند، دیفای ممکن است نیاز داشته باشد از معیارهای خود برای محاسبه بازده استفاده کند. با توجه به سرعت بالای دیفای، بازده تخمینی هفتگی یا حتی روزانه ممکن است منطقی‌تر باشد.

وثیقه در دیفای چیست؟

به طور معمول، اگر دارایی‌ها را قرض می‌گیرید، باید برای پوشش وام خود وثیقه بگذارید. وثیقه به‌عنوان بیمه برای وام شما عمل می‌کند. میزان وثیقه چقدر باید باشد؟ این امر بستگی به این دارد که وجوه خود را از چه پروتکلی تامین می‌کنید، اما ممکن است لازم باشد نسبت وثیقه خود را به دقت زیر نظر داشته باشید.

اگر ارزش وثیقه شما کمتر از آستانه مورد نیاز پروتکل باشد، ممکن است در بازار آزاد نقد شود. برای جلوگیری از این اتفاق چه کاری می‌توان انجام داد؟ می‌توانید میزان وثیقه را افزایش دهید.

هر پلتفرم مجموعه قوانین خاص خود را برای این کار خواهد داشت، یعنی نسبت وثیقه مورد نیاز خود را دارد. علاوه بر این، پلتفرم‌ها اغلب با مفهومی به نام وثیقه اضافی کار می‌کنند. این بدان معناست که وام‌گیرندگان باید ارزش بیشتری نسبت به آنچه که می‌خواهند وام بگیرند، سپرده‌گذاری کنند. اما چرا این‌گونه است؟ برای کاهش خطر سقوط شدید بازار، مقدار زیادی از نقدینگی وثیقه باید در سیستم وجود داشته باشد.

فرض کنید که پروتکل وام‌دهی مورد استفاده شما به وثیقه 200 درصدی نیاز دارد. این بدان معناست که به ازای هر 100 دلار ارزشی که وارد می‌کنید، می‌توانید 50 دلار وام بگیرید. با این حال، به طور معمول برای کاهش بیشتر ریسک انحلال یا تسویه وام، اضافه کردن وثیقه بیشتر از آنچه لازم است، ایمنی را افزایش می‌دهد. به همین دلیل، بسیاری از سیستم‌ها از نسبت‌های وثیقه بسیار بالایی مانند 750درصد استفاده می‌کنند تا کل پلتفرم را تا حد زیادی از خطر تسویه در امان نگه دارند.

خطرات ییلد فارمینگ چیست

ییلد فارمینگ می‌تواند فوق‌العاده پیچیده باشد و ریسک مالی قابل توجهی را هم برای وام‌گیرندگان و هم برای وام‌دهندگان به همراه دارد. اغلب مشمول هزینه‌های بالای گس اتریوم (کارمزد) است و تنها در صورتی ارزش دارد که هزاران دلار به‌عنوان سرمایه ارائه شود. همچنین کاربران با خطرات بیشتر از دست دادن دائمی و لغزش قیمت در شرایطی که بازارها نوسان دارند، مواجه می‌شوند.

وب‌سایت CoinMarketCap یک صفحه رتبه‌بندی بازده ییلد فارمینگ دارد. در واقع یک ماشین حساب است تا به شما کمک کند خطرات را کشف کنید. این وب سایت همچنین صفحه‌ای دارد که قیمت توکن‌های بازده فارمینگ را ردیابی می‌کند.

اشکالات کدنویسی پروتکل‌ها

مهم‌تر از همه، ییلد فارمینگ به دلیل آسیب‌پذیری‌های احتمالی در قراردادهای هوشمند پروتکل‌ها، مستعد هک و کلاهبرداری است. این اشکالات کدنویسی می‌توانند به دلیل رقابت شدید بین پروتکل‌ها اتفاق بیفتند، جایی که زمان بسیار مهم است و قراردادها و ویژگی‌های جدید اغلب ممیزی نشده یا حتی از پیشینیان یا رقبا کپی می‌شوند.

نمونه‌هایی از آسیب‌پذیری‌هایی که منجر به زیان‌های مالی شدید شدند عبارتند از پروتکل یام (Yam) که بیش از 400 میلیون دلار در چند روز قبل از افشای یک باگ مهم جمع‌آوری کرد و هاروست فایننس (Harvest Finance) که در اکتبر 2020 بیش از 20 میلیون دلار را در یک هک نقدینگی از دست داد.

ایرادات احتمالی برنامه‌های کاربردی

پروتکل‌های دیفای بدون مجوزند و برای عملکرد یکپارچه به چندین برنامه وابسته هستند. اگر هر یک از این برنامه‌های کاربردی زیربنایی مورد سوءاستفاده قرار گیرد یا آن‌طور که در نظر گرفته شده کار نکند، ممکن است کل اکوسیستم برنامه‌ها را تحت تاثیر قرار دهد و منجر به از دست رفتن دائمی سرمایه سرمایه‌گذاران شود.

پروتکل‌های پرخطری امروزه افزایش یافته و مرسوم شده‌اند که به اصطلاح توکن‌های میم را با اسم‌هایی بر اساس نام حیوانات و میوه‌ها ایجاد می‌کنند و هزاران APY بازده ارائه می‌دهد. توصیه می‌شود با دقت این پروتکل‌ها را بررسی کنید، چون کدهای برنامه نویسی آن‌ها تا حد زیادی حسابرسی نشده است و ریسک تسویه ناگهانی ناشی از نوسان قیمت بسیار بالاست.

بسیاری از این استخرهای نقدینگی کلاهبرداری‌های پیچیده‌ای هستند که منجر به «راگ پولینگ» (Rug Pulling) می‌شود و زیر پای شما را خالی می‌کنند، جایی که توسعه‌دهندگان تمام نقدینگی را از استخر برداشته و با پول‌ها فرار می‌کنند.

از آنجایی که بلاکچین به طور ذاتی تغییرناپذیر است، اغلب ضررهای دیفای دائمی هستند و قابل برگشت نخواهند بود. بنابراین توصیه می‌شود که کاربران پیش از سرمایه‌گذاری در استخرها، به طور جدی با خطرات ییلد فارمینگ آشنا شوند و تحقیقات خود را انجام دهند.

سخن آخر

در مقاله ییلد فارمینگ چیست، نگاهی به جدیدترین مشوق در فضای ارزهای دیجیتال انداخته‌ایم. این انقلاب مالی غیرمتمرکز چه چیز دیگری می‌تواند به ارمغان بیاورد؟ نمی‌توان آینده را پیش‌بینی کرد و حدس زد که چه برنامه‌های جدیدی ممکن است روی کار آیند.

بدون شک، بازارهای مالی غیرمتمرکز می‌توانند به ایجاد یک سیستم مالی بازتر و در دسترس‌تر برای کسانی که که به اینترنت متصل هستند، کمک کند.

نظر شما درباره ییلد فارمینگ چیست؟ لطفا تجربه‌ها و نظرات خود را در این باره با ما به اشتراک بگذارید.

من مریم هستم و ارشد رشته فناوری اطلاعات. به شبکه و تکنولوژی خیلی علاقه دارم و در این استخر نقدینگی به چه معنا است؟ زمینه تحصیل کردم. در بازار بورس فعالیت دارم و مدتی کار تولید محتوا انجام دادم. به همین دلیل تصمیم گرفتم از ترکیب این چند مورد وارد کار کریپتوکارنسی شم. تا اینکه با کیوسک آشنا شدم.
علاوه بر اینکه در آکادمی کیوسک مطلب می‌نویسم، دبیری بخش مقالات رو هم به عهده دارم.

تفاوت استیکینگ؛ ییلد فارمینگ و لیکویدتی ماینینگ (Staking, Yield Farming & Liquidity Mining)

با رشد و توسعه هر چه بیشتر بازار، علی‌الخصوص اکوسیستم اتریوم، که عمده نوآوری‌ها روی این بستر شکل می‌گیرد، مفاهیم جدید هم در این فضا روزانه به وجود می‌آید که ممکن است با مفاهیم قبلی مشابه باشد و کاربر عادی نتواند به‌درستی تفاوت آنها را تشخیص دهد. Yield Farming , Staking, Liquidity Mining یک دسته از این مفاهیم هستند که همگی نوعی Passive Income یا درآمد غیرفعال محسوب می‌شوند که به طور اجمالی به توضیح در مورد آنها می‌پردازیم.

ابتدا با Staking شروع می‌کنیم! استیک که به معنای سهم است و در سیستم‌های مبتنی بر POS یا اثبات سهام به کار می‌رود، به فرایندی گفته می‌شود که یک شخص قصد داشته باشد به تأیید بلاک‌های جدید و شرکت در اجماع یک شبکه نقش داشته باشد. در اینجا با ضمانت قراردادن دارایی خود یا همان Stake این ضمانت را به شبکه می‌دهد که در صورت ایجاد عمل مخرب یا تأیید نکردن تراکنش‌ها تنبیه شود و در صورت کارکرد صحیح مقداری از کارمزدهای ایجاد شده در شبکه را کسب کند.

. Yield farming یا کشت سود که یکی از مفاهیم جدید در دنیای DEFI هست به سپرده‌گذاری موقت یک دارایی در پروتکل‌ها یا پلتفرم‌های دیفای مثلاً صرافی یا یک lending platform گفته می‌شود که در مقابل آن سود دریافت می‌شود. همچنین برای دریافت سود بیشتر می‌توان به پشتوانه دارایی‌های خود که در ابتدا در استخرها قرار داده‌ایم مجدد وام‌گرفته و از دارایی موردنظر جهت دریافت سود بیشتر سپرده‌گذاری کرد که البته ریسک کار بالا می‌رود و امکان لیکویید شدن وجود دارد. نرخ سود در ییلد فارمینگ با واحد APY محاسبه می‌شود که یک سود مرکب است. نرخ سود کلی این فارمینگ‌ها بسیار متغیر است و هرچه نقدینگی در این استخرها بیشتر شود و مشارکت‌کنندگان در این استخرها افزایش پیدا کند نرخ سود کاهش پیدا می‌کند. پیدا کردن فارم‌های با سود بالا معمولاً نیازمند تلاش زیاد جهت پیدا کردن آنها هست که از عهده یک کاربر عادی دیفای خارج است.

liquidity mining یا استخراج نقدینگی همان‌طور که از اسم آن پیداست جهت افزایش و بهبود نقدینگی در پروتکل‌های دیفای به کار می‌رود که یک با ایجاد یک سری مشوق در سطح پروژه این انگیزه را ایجاد می‌کنند که کاربران در پروتکل موردنظر تأمین نقدینگی کنند. این نقدینگی بر خلاف ییلد فارمینگ جهت عملیات‌های قرض دهی و وام‌گیری استفاده نمی‌شود بلکه جهت تأمین نقدینگی برای معاملات و تریدها استفاده می‌شود که در آن همچنین به آنها LP token نیز داده می‌شود.

کاربر هنگامی که دیگر قصد تأمین نقدینگی نداشت LP tokenها را به پروتکل تحویل می‌دهد و به‌جای آنها توکن گاورننس شبکه را تحویل می‌گیرد و نقدینگی خود را هم آزاد می‌کند.

به طور هر سه مفهومی مشابه دارند ولی باید بر اساس سلیقه، میزان دارایی و ریسک یکی از گزینه‌های موردنظر خود را انتخاب کرد. در جدول زیر خلاصه‌ای از توضیحات بالا نشان داده شده که می‌تواند در انتخاب استراتژی مؤثر باشد.

برای خواندن مطالب بیشتر از این نویسنده: توییتر / مهدی

استخر نقدینگی به چه معنا است؟

استخرهای نقدینگی (Liquidity pools) دیفای چیست؟

استخرهای نقدینگی (Liquidity pools) دیفای چیست؟

یک استخر نقدینگی دیفای (DeFi) ، در واقع یک قرارداد هوشمند است که توکن ها را در قرارداد هوشمند قفل می کند تا بتواند نقدینگی آن توکن را در یک صرافی غیرمتمرکز تضمین کند.

به کاربرانی که توکن مورد نیاز برای قراردادهای هوشمند را فراهم می‌کنند، تامین کنندگان نقدینگی (Liquidity providers) گفته می‌شود.

استخرهای نقدینگی دیفای، به عنوان روشی ابتکاری و اتوماتیک برای حل چالش نقدینگی در معاملات غیرمتمرکز ارز دیجیتال ظاهر شدند.

آن‌ها جایگزین مدل سنتی دفتر سفارشات یا order book هستند که توسط صرافی های متمرکز ارزهای دیجیتال استفاده می‌شود.

بیشتر بخوانید : دیفای یا سیستم مالی غیرمتمرکز چیست؟

نحوه عملکرد دفتر سفارشات در صرافی‌های متمرکز ارزهای دیجیتال

در روش دفتر سفارشات، صرافی به عنوان بازاری عمل می کند که خریداران و فروشندگان در آن دور هم جمع می‌شوند و در مورد قیمت دارایی‌ها بر اساس عرضه و تقاضای نسبی توافق می‌کنند.

با این حال، این مدل به خریدار و فروشنده کافی برای ایجاد نقدینگی بستگی دارد. بنابراین، سازندگان بازار (Market makers) وجود دارند تا اطمینان حاصل کنند که همیشه شخصی برای تأمین تقاضا وجود دارد و با مشارکت در نقدینگی، قیمت ها را عادلانه نگه می‌دارد.

اما استفاده از این مدل تامین نقدینگی برای معاملات غیرمتمرکز روشی کاملا بی‌اثر است. هزینه تراکنش‌های اتریوم و زمان طولانی تایید هر بلاک، آن را برای سازندگان بازار (Market makers) به گزینه ای که برای تامین نقدینگی به نظرشان جذاب نیست تبدیل می‌کند. در نتیجه استفاده از روش دفتر سفارشات با وجود نقدینگی کم، در صرافی‌های غیرمتمرکز روش مناسبی نخواهد بود.

بنابراین، استخرهای نقدینگی با ارائه نقدینگی مداوم و خودکار، به راه حلی اصلی برای حل مشکلات نقدینگی پلتفرم‌های مالی غیرمتمرکز تبدیل شده اند.

استخرهای نقدینگی دیفای چگونه کار می کنند؟

در ساده ترین حالت، یک استخر نقدینگی دیفای دارای دو توکن در یک قرارداد هوشمند برای تشکیل یک جفت ارز تجاری است.

به عنوان مثال دو جفت ارز اتر (ETH) و USD Coin را در نظر بگیرید. اگر قیمت اتریوم برابر با ۱۰۰۰ استخر نقدینگی به چه معنا است؟ USD Coin باشد، تامین کنندگان نقدینگی باید به همین اندازه USD Coin به این استخر اضافه کنند. درنتیجه اگر کسی ۱ اتریوم را در استخر نقدینگی قرار می‌دهد باید آن را با ۱۰۰۰ USD Coin مطابقت دهد.

نقدینگی موجود در استخر به این معنی است که اگر کسی بخواهد اتر یا ETH را با USDC معامله کند، می تواند این کار را بر اساس وجوه سپرده گذاری شده در استخر نقدینگی انجام دهد، نه اینکه مشابه با چیزی که در مدل دفتر سفارشات اتفاق می افتد، منتظر یک فرد دیگری باشد تا با معامله موردنظر خود مطابقت داشته باشد.

ارائه دهندگان نقدینگی برای مشارکت خود در نقدینگی شبکه با پاداش تشویق می شوند. آن‌ها وقتی در استخر نقدینگی سپرده گذاری می‌کنند، توکن جدیدی به نمایندگی از سهامی که سپرده گذاری کرده اند دریافت می‌کنند که به آن استخر نقدینگی به چه معنا است؟ توکن استخر (Pool Token) ، می گویند. در مثال مطرح شده، توکن استخر USDCETH است.

کاربرانی که از استخر نقدینگی برای انجام معاملات خود استفاده می‌کنند، هزینه ای را در ازای انجام تراکنش‌های خود پرداخت می کنند. در استخرهای نقدینگی از این هزینه پرداخت شده، متناسب با اندازه سهام سپرده گذاری شده توسط تامین کنندگان در استخر نقدینگی، پاداشی داده می‌شود.

به عنوان مثال اگر هزینه انجام تراکنش‌ها برای استخر USDC-ETH ، ۰.۳ درصد باشد و یک تأمین کننده نقدینگی دارای ۱۰٪ از کل سهام استخر نقدینگی باشد، ۱۰ در صد از هزینه تمامی تراکنش‌های انجام شده به او اختصاص خواهد یافت.

زمانی که یک تامین کننده استخر نقدینگی بخواهد سهام خود را از صندوق نقدینگی برداشت کند، باید توکن‌های استخر (Token pools) خود را بسوزاند؛ سپس می‌تواند سهام خود را برداشت کند.

بزرگترین استخرهای نقدینگی در کدام یک از پلتفرم های دیفای قرار دارند؟

چندین پلتفرم با بزرگ‌ترین استخرهای نقدینگی در دیفای وجود دارند که در سال ۲۰۲۰ محبوبیت زیادی پیدا کردند.

صرافی غیرمتمرکز یونی سواپ (Uniswap) ، بزرگترین صرافی غیرمتمرکز در دیفای است که بزرگ‌ترین استخرهای نقدینگی دیفای را اداره می کند.

بیشتر بخوانید : معرفی صرافی غیرمتمرکز و ارز دیجیتال یونی سواپ

پلتفرم‌های دیفای Curve Finance، Balancer و Sushiswap هم دارای استخرهای نقدینگی هستند. بزرگ‌ترین استخرهای نقدینگی Curve Finance دارای چندین ارز هستند و بر روی استیبل کوین‌ها تمرکز دارند.

معایب و محدودیت های استخرهای نقدینگی دیفای چیست؟

یک استخر نقدینگی اگر چه دارای مزایای زیادی است و می‌تواند موقعیت خوبی برای سرمایه‌گذاری باشد، اما مخاطرات و ریسک‌های خاص خود را نیز دارد. این استخر‌ها زمانی بیشترین کارایی را دارند که قیمت بازار به تدریج تغییر کند و در زمان تغییرات ناگهانی قیمت، این استخر‌ها آسیب‌پذیر هستند.

از طرفی تراکنش‌ها در استخرهای نقدینگی با توجه به قراردادهای هوشمند انجام می گیرد که یک قطعه کد هستند و این کد‌ها می‌توانند دارای باگ و اشکال و یا در معرض دستکاری و فعالیت های مخرب قرار بگیرند. مواردی از جمله هک bZx در سال ۲۰۲۰ وجود داشته است که در آن کاربران از استخرهای کوچک‌تر به عنوان بخشی از یک حمله دستکاری گسترده در یک بازار بزرگ‌تر، سو استفاده کردند.

مزایای استخرهای نقدینگی دیفای چیست؟

بارزترین مزیت استخرهای نقدینگی این است که آن‌ها از عرضه نقدینگی تقریباً مداوم برای معامله گران ارز دیجیتالی که می‌خواهند از معاملات غیرمتمرکز استفاده کنند، اطمینان حاصل می‌کنند. این معامله گران همچنین با تبدیل شدن به یک تأمین کننده نقدینگی می‌توانند از دارایی‌های دیجیتال خود سود کسب کنند.

قرارداد هوشمند در صرافی‌های غیرمتمرکزی مانند یونی سواپ (Uniswap)، طوری طراحی شده که هزینه گس را کاهش می‌دهد. محاسبات قیمتی کارآمد و توزیع کارمزد در داخل استخر به معنی اصطکاک کمتر بین تراکنش‌هاست. به عنوان مثال، بسیاری از قرارداد‌های هوشمند تنها قادرند که وجوه معامله شده را به همان کیف پول برگردانند؛ اما Uniswap این امکان را به معامله گران می‌دهد که دارایی‌های دیجیتال خود را مبادله کنند و آن‌ها را به کیف پول دیگری ارسال کنند.

بیشتر بخوانید : با انواع کیف پول های دیجیتال آشنا شوید.

چگونه می‌توان در استخرهای نقدینگی دیفای مشارکت کرد؟

نحوه عضویت در استخرهای نقدینگی دیفای با توجه به پلتفرم‌های مختلف، متفاوت است. به طور کلی برای مشارکت در استخرهای نقدینگی، لازم است که یک حساب کاربری در پلتفرم مورد نظر خود ایجاد کنید و سپس حساب کاربری خود را به یک کیف پول اتریوم مانند متا ماسک (MetaMask) یا روش‌های دیگر مثل Web 3.0 را از صفحه اصلی این پلتفرم‌ها متصل کنید. سپس، می‌توانید ارزهای دیجیتال خود را به صندوق نقدینگی مربوطه واریز کنید.

در وب ۳ تمامی سیستم ها در یک شبکه غیر متمرکز بر پایه بلاک چین به یک دیگر متصل شده اند و برای ارتباط با همدیگر به یک پایگاه داده مبتنی بر سرور وابسته نمی باشد.

در پلتفرم‌هایی مانند Uniswap، شما باید جفت مشخصی را که می‌خواهید نقدینگی آن را تأمین کنید جستجو کرده و سپس کیف پول خودتان را به حساب کاربری خود متصل کنید. شما باید پس از بررسی بازده ها، مانند بزرگی استخر و نرخ تبادل در آن استخر نقدینگی، توکن‌های خود را در استخر نقدینگی واریز کنید.