ورود نقدینگی حقیقی به بازار

ورود نقدینگی با افزایش جذابیت صورت‌های مالی ۶ ماهه

مصطفی محبی مجد کارشناس بازار سهام گفت: تحلیلگران بازار سهام متفق القول هستنند که بازار سهام بسیار ارزنده است و این امر موجب شده است تا جذابیت بازار سهام افزایش یابد. ضمن این که p.e بازار سهام نیز روند کاهشی دارد و به نقطه خیلی خوبی رسیده است، با این حال شاهد هستیم که ورود پول به بازار سهام کم است و این موضوع موجب شده است تا شاخص کل بورس درجا بزند.

به گزارش بورس تابناک، مصطفی محبی مجد، کارشناس بازار سرمایه، در گفتگو با خبرنگار بورس تابناک گفت: مهمترین عامل عدم ورود پول به بازار سرمایه نرخ بهره بانکی بالا است، زیرا بانک برای پول‌های درشت سود بدون ریسک در حدود ۲۳ درصد می‌دهد، اما بازار سهام ریسک دارد، به خصوص آن که ممکن است که سود بازار سهام به سود بانکی نرسد.

دلایل ریزش بورس در ماه های اخیر

این تحلیلگر بازار‌های مالی ابراز داشت: درست است که در سه ماهه اول سال صورت‌های مالی منتشر شده شرکت‌های بورسی بسیار جذاب بوده است با این حال پیشی بینی کردن صورت‌های مالی ۶ ماهه بسیار سخت است.

محبی مجد گفت: در ماه‌های اخیر شاهد کاهش قیمت کامودیتی‌ها بوده ایم. این موضوع موجب شده است تا گروه‌هایی مانند فلزات اساسی و پتروشیمی‌ها با کاهش حاشیه سود مواجه شوند.

این کارشناس بازار سرمایه عنوان کرد: از طرف دیگر قیمت نفت ریزش اندکی داشته است. این موضوع موجب شده است تا شرکت‌های پالایشی مورد اقبال بازار سرمایه قرار نگیرد.

بورس رشد می کند؟

این تحلیل گر بازار‌های مالی ابراز داشت: اگر گزارش‌های ۶ ماهه جذاب شود و در مجموع کلیت بازار سرمایه صورت‌های مالی خوبی ارائه دهند، مسلما در رشد بازار سرمایه تاثیر گذار خواهد بود، اما به دلیل این که پارامتر‌های اقتصادی همچون برجام نامشخص است، موجب شده است تا ورود پول به بازار سرمایه کاهش یابد و این موضوع شاخص کل بازار سهام را بی رمق کرده است.

این فعال بازار سرمایه بیان داشت: ممکن است که با خروج پول‌های حقیقی از بازار سرمایه، پول‌های حرفه‌ای یا هوشمند به آرامی به بازار سهام ورود کند. اما این را هم باید در نظر گرفت که برای این که شاخص کل بازار سرمایه رشد مداوم را تجربه کند، نیاز دارد که هم پول حرفه‌ای به بازار سهام ورود کند و هم پول حقیقی به مقدار زیاد وارد این بازار شود، زیرا بازار سهام نسبت به دو یا سه سال پیش بسیار بزرگ‌تر شده است.

مصطفی محبی مجد در پایان تاکید کرد: بازار سهام آن قدر بزرگ شده است که پول هوشمند به تنهایی توان رشد این بازار را ندارد، بنابراین باید شرایطی را فراهم کنیم تا پول‌های حقیقی و خرد نیز وارد این بازار شود.

خروج ۲۶۰ میلیارد تومان نقدینگی توسط حقیقی‌ها از بازار سرمایه

با اینکه در روز گذشته شاخص کل رشد ده هزار واحدی را تجربه کرد اما به طور کلی می‌توان گفت در یک ماه اخیر بسیاری از سهم ها بیش از دو برابر شاخص افت داشته اند و هنوز نمی توان گفت که روند اصلاحی بازار به پایان رسیده است. در روز ورود نقدینگی حقیقی به بازار گذشته حقیقی ها ۲۶۰ میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند به گونه ای که می توان گفت عدم اعتماد حقیقی ها به حقوقی ها یکی از نشانه های درجا زدن بازار سرمایه می باشد. در ادامه خبر کامل درجا زدن بورس را بخوانید:

بورس در تصرف فروشنده ها

به گزارش بورس فردا و به نقل از اقتصادنیوز، بازار سهام دیروز وضعیت خوبی داشت. رشد 10 هزار واحدی شاخص کل، نشان دهنده تعادلی رو به بالا برای سهم ها بود اما هنوز نمی توان گفت که روند اصلاحی بازار به پایان رسیده است.

طی حدود یک ماه اخیر، شاخص کل 10 درصد هم افت نکرده اما بسیاری از سهم ها بیش از دو برابر شاخص افت داشته اند. البته فاز اصلاحی فعلی بازار همزمان با اصلاح قیمتی، اصلاح زمانی را هم در پی دارد.

در چنین شرایطی ارزش معاملات به صورت پیوسته کم و زیاد می شود که این کم و زیاد شدن ها در رقم ارزش معاملات، طبیعی است و نمی توان آن را نشانه خاصی در جهت صعود دانست.

حرکت حقیقی ها به سمت صندوق های درآمد ثابت

البته دیروز دوباره ارزش معاملات کاهش یافت و به 3450 میلیارد تومان رسید که نسبت به روز دوشنبه کاهش 300 میلیارد تومانی داشت.

بسیاری از تحلیلگران همین موضوع را یکی از نشانه های اصلی برای درجا زدن بورس می دانند چراکه اگر قرار بر رشد بازار باشد، باید ارزش معاملات نیز افزایش یابد و به مرور به حداقل دو برابر رقم معاملات فعلی برسد.

دیروز دوباره خروج پول حقیقی هم ثبت شد. حقیقی ها در روزی که شاخص کل بیش از 10 هزار واحد رشد کرد، مجددا سهام خود را به حقوقی ها فروختند و 260 میلیارد تومان نقدینگی از بازار خارج کردند.

عدم اعتماد حقیقی ها به حقوقی ها یکی دیگر از نشانه های درجا زدن بازار است و تا زمانی که حقیقی ها دوباره به بازار اعتماد نکنند، این وضعیت ادامه خواهد داشت.

عدم توجه به ارزندگی برخی از نمادها

در کنار خروج پول حقیقی ها از سهام، شاهد ورود پول آن ها به صندوق ها و اوراق بدهی هم هستیم که این مهر تاییدی بر عدم اعتماد حقیقی ها به بازار سهام دارد. آن ها سهام خود را می فروشند و به جای آن صندوق یا اوراق بدهی می خرند که سود ثابت سالیانه دارد و با این کار، اصل پول خود را بیمه می کنند که از افت بیشتر سهام در امان بمانند.

از طرفی قدرت خریداران حقیقی همچنان کمتر از قدرت فروشندگان است که این نیز یکی دیگر از نشانه های نزول یا درجا زدن بازار محسوب می شود.

با وجود تمام این شرایط، بسیاری از نمادها با اصلاح خوبی که داشته اند به قیمت های جذابی رسیده اند اما فعلا بازار توجهی به این ارزندگی ندارد. برای امروز پیش بینی می شود شاهد بازاری نوسانی باشیم که فشار فروش آن نسبت به روز گذشته کمی بیشتر است.

چرایی سقوط ارزش معاملات

در ماه‌های اخیر به شدت شاهد افت ارزش معاملات خرد در بورس بودیم.نگاهی گذرا به آمار ارزش معاملات در ماه‌های اخیر کافی است تا وضعیت اسفناک خروج نقدینگی را از این بازار به نمایش بگذارد.در یک خرداد ماه ارزش معاملات خرد بازار 5هزار و 469 میلیارد تومان بوده است و در آخرین آمار موجود درست در 5مرداد ماه ارزش ورود نقدینگی حقیقی به بازار معاملات خرد بازار با سقوط 64درصدی خود به عدد یک هزار و 984 میلیارد تومان رسیده است که به عینه نشان از سقوط ارزش معاملات بورس دارد.

محمدرضا ژیلائی مدیر پورتفوی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج در خصوص دلایل افت ارزش معاملات توضیح داد:«به نظر می‌رسد ریسک‌های کلان بازار، افت ارزش معاملات را تا این حد رقم زده است این اتفاق باعث شده این روزها بازار نتواند محرک مثبتی را در اختیار داشته باشد علاوه بر این مساله به دلیل ابهامات موجود در برجام نیز بازار در ابهام خیلی زیادی قرار گرفته است از طرفی اتفاق بسیار مهم دیگری که به تشدید افت معاملات بازار را در روزهای اخیر دامن زده نیز افزایش نرخ بهره در بازار بین بانکی و روند صعودی آن بوده است که این نرخ به خود گرفت تا جایی که این مساله باعث شد، بازار در ترس و نگرانی فرو برود. در واقع تاثیر منفی این مساله به شدت بازار را متاثر کرده است.به طور کلی ریسک دست‌اندازی بیشتر دولت در منابع شرکت‌ها، فشار به بازار از محل فروش حقوقی‌هایی که نیازمند تامین مخارج اداری و عمومی خود بوده‌اند و روند صعودی نرخ بازار بین بانکی را می‌توان جزو مهم‌ترین علل کاهش ارزش معاملات در ماه‌های اخیر به حساب آورد.»

مدیر پورتفوی شرکت مشاور سرمایه‌گذاری ترنج ادامه داد:«به نظر می‌رسد محرک بازار در کوتاه‌مدت نرخ ارز باشد به این سبب که اگر نرخ دلار نیما بالا برود و باعث شود سود برآوردی شرکت‌ها از این محل افزایش پیدا کند به خودی خود قادر است پای خریدار را به بازار سرمایه باز کند علاوه بر آن در بلندمدت نیز سیاست پولی بانک مرکزی مساله اساسی در خصوص ارزش معاملات خرد محسوب می‌شود که جریان پول را تعیین می‌کند اگر سیاست پولی انبساطی باشد بخشی از آن وارد بازار سرمایه می‌شود.بانک مرکزی در خصوص ریپو نیز اقداماتی انجام داد و نرخ بهره در بازار بین بانکی را تا21.31درصد افزایش داد که این مساله روند صعودی نرخ بهره در بازار را تشدید کرد و در نتیجه بازار را با ترس و نگرانی بیشتری مواجه ساخت. از طرفی نرخ بازدهی اوراق اسناد خزانه (اخزا) نیز افزایش داشته است که تمام این مسائل باعث افزایش جذابیت گزینه‌های جایگزین بازار سرمایه شده است. از طرف دیگر همزمانی تمامی این موارد با مشکلات تامین مالی بنگاه‌های مالی که بسیاری از این بنگاه‌های وابسته به نهادهایی چون صندوق‌ بازنشستگی، صندوق ذخیره فرهنگیان و شرکت‌هایی که سهم بالایی در بازار دارند هستند به دلیل وضعیت کسری بودجه‌ای که دولت دارد برای این که هزینه‌های عمومی و اداری خود را تعدیل کنند در حال فروش سهم در بازار هستند به همین دلیل دیده می‌شود که سهم‌های بسیاری در بازار وجود داشت که هیچ توجیهی برای فروش آن‌ها نبود اما این سهم‌ها توسط چنین شرکت‌هایی به فروش می‌رسیدند.

ژیلائی با اشاره به ترس ورود نقدینگی حقیقی به بازار سرمایه گفت:«نقدینگی حقیقی نیز از ورود به بازار ترس دارد در حقیقت نقدینگی حقیقی تصور می‌کند دولت با اعمال عوارض و مالیات‌هایی که اعمال می‌کند محدودیت‌های بسیاری را سر راهش قرار می‌دهد همین مساله باعث شده است که نقدینگی حقیقی اقبالی به سمت بازار نداشته باشد و ما هر لحظه شاهد خروج نقدینگی از بازار باشیم.تمامی این عوامل باعث شده بازار سرمایه متحمل فشار شود اما به نظر می‌رسد پس از این بازار شرایط بهتری را در پیش رو داشته باشد در واقع بازار به بازاری تبدیل خواهد شد که جای خرید دارد با توجه به گزارشات بسیار خوبی که از شرکت‌ها به گوش بازار رسیده است به طور مثال بانک‌ها، سیمانی ها و پالایشی‌ها گزارشات بسیار خوبی ارائه داده‌اند که همگی ممکن است در بهبود وضعیت بازار در هفته‌های پیش‌رو اثرگذار باشد در این میان معدنی‌ها گزارشات خوبی را ارائه ندادند و به نظر باید انتظار اصلاح تا 10درصد را نیز در این صنعت داشت در مجموع شرکت‌هایی که تقسیم سود داشته‌اند، وضعیت خوبی خواهند داشت علاوه بر آن در برجام نیز خبر خاصی نیست و در ورود نقدینگی حقیقی به بازار ماه‌های آینده نیز به نظر خبر جذابی از مذاکرات به گوش نرسد در نتیجه دلار هم به نظر نوسات شدید نخواهد داشت اما با وجود گزارشات مناسبی که از شرکت‌ها و صنایع مختلف به بازار مخابره شده، به نظر بازار از پالایشی‌ها شروع خواهد کرد و این صنعت محرک بازار خواهد شد علاوه بر این سیاست‌گذاری بانک مرکزی در خصوص اعمال معافیت مالیاتی بر سپرده‌های اشخاص حقوقی، سیگنال توقف رشد نرخ بهره در بازار بین بانکی را صادر کرده است و به نظر می‌رسد با ورود نقدینگی حقیقی به بازار تحقق این امر به اصطلاح کف بازار بسته شده باشد. در مجموع پیش¬بینی می‌شود که در روزهای باقیمانده از تابستان بازار در شرایط مناسب‌تری قرار گیرد.»

خروج پول حقیقی از بورس 47 درصد کاهش یافت

ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار امروز برای سی و سومین روز متوالی منفی شد و 287 میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد.

به گزارش فارس ، بازار سرمایه در پایان معاملات امروز با رشد همراه شد، اما این رشد شاخص‌ها نتوانست مشکل رکود در بورس و خروج سرمایه حقیقی از بازار سهام را حل کند.
تحلیلگران بازار سرمایه معتقدند، وعده کاهش نرخ بهره بین بانکی سیگنال مثبت به بازار سرمایه است. اقدام بانک مرکزی نیز تا حدودی توانست بخشی از خروج پول از بورس را کاهش دهد، اما به نظر می‌رسد بی‌اعتمادی اهالی بورس به بازار سرمایه و سیاست‌گذار عمیق ‌تر از آن است که این دست اقدامات موجب رشد تقاضا در بازار سهام شود.
حتی بهبود ارزش جهانی فلزات اساسی نیز نتوانست مانع نزول قیمت ‌ها در بازار سهام شود. سهامداران به بازار سهام خوش‌بین نیستند و ترجیح می‌دهند از بورس خارج شوند.

* آرامش در اقتصاد منجر به رشد بورس می‌شود

وحید دستجری، کارشناس بازار سرمایه، درباره عوامل تاثیرگذار در نوسان این روزهای معاملات بورس گفت: در روند معاملات بورس می ‌توان امیدوار به رونق معاملات بورس بود، اما اولین فاکتور این اتفاق رشد حجم معاملات است و باید زمینه ورود نقدینگی به بورس فراهم شود.

وی ادامه داد: با فراهم شدن زمینه حذف ریسک‌ها و ایجاد فضایی آرام در اقتصاد کشور می‌‌توان شاهد اعتماد دوباره مردم برای سرمایه‌گذاری در بازار سهام باشیم.
این کارشناس بازار سرمایه تاکید کرد: با توجه به اینکه اکنون بازار سرمایه در وضعیت نوسانی شدید قرار گرفته، بهتر است سهامداران نسبت به این بازار دید بلندمدت داشته باشند و با خودداری از رفتارهای هیجانی خود مانع از ایجاد ریزش بیشتر شاخص بورس در بازار شوند.

* رشد دسته جمعی شاخص های بورس

در جریان معاملات روز دوشنبه، شاخص کل بورس با افزایش 4 هزار و 108 واحدی نسبت به روز یکشنبه به رقم یک میلیون و 427 هزار و 605 واحد رسید. بازدهی این شاخص مثبت 29 صدم درصد بوده است.

شاخص کل هموزن بورس نیز با رشد 386 واحدی در سطح 380 هزار و 362 واحدی ایستاد. بازدهی این شاخص نیز مثبت یک دهم درصد بوده است. همچنین شاخص کل فرابورس 35 واحد بالا آمد ورود نقدینگی حقیقی به بازار و در سطح 18 هزار و 738 واحد قرار گرفت.

* افت ارزش معاملات خرد سهام

امروز ارزش معاملات کل بازار سهام به رقم 152 هزار و 490 میلیارد تومان افزایش یافت. ارزش معاملات اوراق بدهی در بازار ثانویه 148 هزار و 612 میلیارد تومان بود که 97.5 درصد از ارزش کل معاملات بازار سرمایه را تشکیل می ‌دهد.

امروز ارزش معاملات خرد سهام با کاهش 37 درصدی نسبت به روز کاری قبل به رقم هزار و 805 میلیارد تومان رسید. سهم این معاملات از کل معاملات بورس کمتر از یک درصد بوده است.

* کاهش خروج پول حقیقی از بازار سرمایه

امروز ارزش خالص تغییر مالکیت حقوقی به حقیقی بازار برای سی و سومین روز متوالی منفی شد و 287 میلیارد تومان پول حقیقی از بورس خارج شد که نسبت به روز گذشته کاهش 47 درصدی را نشان می دهد.

در معاملات روز دوشنبه بیشترین خروج پول حقیقی به سهام خگستر (شرکت گسترش سرمایه گذاری ایران خودرو)، شفن (شرکت پتروشیمی فناوران) و بپاس (شرکت بیمه پاسارگاد) اختصاص داشت و نمادهای فزر (پویا زرکان آق دره)، مداران (داده ‌پردازی ‌ایران‌)، سهرمز (سیمان‌ هرمزگان‌) بیشترین ورود پول حقیقی را داشتند.
در بخش خرید، 69 درصد خریدها توسط حقیقی ها و 31 درصد توسط حقوقی ها انجام شده است.

همچنین در بخش فروش 85 درصد فروش ها توسط حقیقی ها و 15 درصد توسط حقوقی ها انجام شده است.
در بازار امروز شاهد خروج 160 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از نمادهایی با ارزش بازار کمتر از 40 هزار میلیارد تومان و خروج 130 میلیارد تومان از نمادهای با ارزش بازار بیش از 40 هزار میلیارد تومان بوده ایم.

* رشد صف‌های خرید بورس

در جریان معاملات روز دوشنبه، 279 نماد با رشد قیمت و 325 سهم نیز با کاهش قیمت مواجه شده اند. در پایان معاملات امروز ارزش صف ‌های فروش پایانی بازار نسبت به روز کاری قبل 23 درصد کاهش یافت و به 176 میلیارد تومان رسید. ارزش صف‌ های خرید نیز نسبت به پایان روز کاری گذشته رشد 33 درصدی داشت و در رقم 133 میلیارد تومان ایستاد.

امروز نماد زاگرس (شرکت پتروشیمی زاگرس)، سبزوا (شرکت سیمان لار سبزوار) و سهرمز (شرکت سیمان هرمزگان) بیشترین صف خرید را داشتند.
بیشترین صف فروش بازار در پایان معاملات به نماد لبوتان (شرکت صنعتی بوتان)، فمراد (آلومراد) و شفن (پتروشیمی فناوران) تعلق داشت.

پایگاه خبری توانا

به گزارش توانا،چند ماهی می‌شود که شاخص کل بورس روند نزولی گرفته و شاهد خروج نقدینگی حقیقی‌ها از بازار سرمایه هستیم. این خروج نقدینگی شرایط حال حاضر بازار را بدتر کرده است.

نقدینگی که در حال خروج از بورس است. این خروج دلایل مختلفی چون ریسک‌های سیستماتیک کشور، مذاکرات برجامی، قیمت دلار و مشکلات شرکت‌ها است. تا مشخص شدن نتیجه این موارد نباید انتظار ورود نقدینگی حقیقی را به بازار داشت.

اما به عقیده کارشناسان وضعیت حال حاضر شرایط مناسبی برای ورود نقدینگی حقوقی‌ها است و می‌توان انتظار ورود پول را در چند ماه آینده داشت. ورود پول حقوقی‌ها شرایط بازار را به طور کلی تغییر می‌دهد و یک روند جدید در بورس خواهیم داشت.

تحلیلگران بازار سرمایه می‌گویند که حقوقی‌ها پول حرفه‌ای وارد بازار می‌کنند و این پول حرفه‌ای، سهام موجود را به قیمت واقعی خود می‌رساند. چرا که اکنون اغلب صنایع ارزنده هستند و با ورود نقدینگی می‌توانند رشد رو به بالای خود را آغاز کنند.

پیام الیاس‌کردی، کارشناس بازار سرمایه گفت:گزارش‌های شش ماهه صنایع بورسی خوب بوده و نسبت p به e‌ها ارزندگی بالایی دارد. اما مشکل اصلی درخصوص ورود پول به بازار است.

وی اظهار کرد: نقدینگی خوبی به بورس وارد نمی‌شود. به همین دلیل نمی‌توان انتظار رشد سهم یا نمادهای ارزنده وصنایع کامودیتی‌ بازار را داشت.

به گفته الیاس‌کردی، بازار به پول نیاز دارد.

این کارشناس بازار سرمایه ادامه داد: نقدینگی موجود در بازار اینقدر کم است که تنها می‌تواند یک یا دو گروه را تکان دهد. البته اگر ورود نقدینگی افزایش یابد شرایط صنایع نیز تغییر می‌کند./تجارت نیوز